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晶技攻新領域 獲利俏
2015-05-15 02:14:21 經濟日報 記者何佩儒／台北報導
晶技（3042）總經理林萬興昨（14）日表示，面對市場競爭激烈，晶技將持續在汽車、物聯網、穿戴裝置等領域開拓新訂單，今年毛利率仍將維持24%左右。另外，晶技轉投資的惠倫晶體今（15）日將在深交所創業板掛牌。
林萬興指出，晶技持有惠倫股權約8%，雙方已合作十幾年，是重要的戰略夥伴，惠倫也以石英元件產品為主，但因產業分工，雙方有長期合作關係。惠倫在深交所IPO，對晶技來說，身為投資者及策略夥伴，也是喜事一樁，短期內晶技並沒有處分惠倫股票的打算。
近年石英元件市場因價格競爭激烈，加上日圓貶值，目前全球前五大石英元件廠（晶技排名第三），僅有晶技獲利。林萬興表示，近來價格競爭已和緩許多，而晶技積極拓展車用電子、網通、物聯網 (IoT)、穿戴裝置等，以拓展新的業務，對今年營運審慎樂觀。
晶技表示，透過製程改善及產品應用端改善，去年第4季起，晶技的毛利率已躍上25.5%，今年第1季也達25%。因應訂單成長，今年也將持續在台灣廠、寧波廠、重慶廠進行擴廠，預計投入金額約6億元。
晶技副總郭雅屏指出，雖然手持終端產品如手機希望更加輕薄，將更多功能集中在同一晶片上，降低石英元件顆數，不過正因如此，常年耕耘將石英元件小型化的晶技因此勝出；另外，近來許多手機廠強調手機的高音質表現（HiFi Audio），必須透過石英元件降低雜訊，也成為新的需求。至於感測元件部分，包括穿戴裝置、智慧家庭等，因有大量的感測元件需求，將帶來晶技新一波的成長。
針對晶技日前宣布將把藍寶石業務切割給100%持有的台晶光電，林萬興提到，藍寶石部門從單一事業部，現在已可小賺，切割後將可獨立發展，中長期目標也希望台晶光電可獨立上市。
惠倫晶體：毛利高企引質疑 資本運作受限
2015年02月26日 07:48 來源： 中國青年網
早前，廣東惠倫晶體科技股份有限公司(下稱：惠倫晶體)于證監會公佈了其招股説明書，本次IPO，其擬發行新股數不超過4,208萬股，擬於創業板上市。
産品價格下降毛利不降
據惠倫晶體招股説明書(申報稿)顯示，該公司主要産品為壓電石英晶體諧振器，SMD石英晶體諧振器是其主打品牌。2011年度到2013年度，惠倫晶體SMD産品銷售收入佔主營業務收入的比重分別為88.78%、79.35%以及80.17%。在該基礎上，惠倫晶體在2011年至2013年期間分別實現了30.54%、28.52%以及28.39%的綜合毛利。
令人驚嘆地是，同行業上市公司的毛利平均水準遠低於海倫晶體。相關數據顯示，東晶電子2013年度實現毛利僅為4.48%，華東科技的綜合毛利也僅有8.67%。海倫晶體2013年度毛利為28.39%。東晶電子在2013年年報中稱：“報告期內，世界經濟呈現緩慢復蘇態勢，國際金融危機的後續效應依然存在，在中國經濟結構面臨轉型升級、穩中求進的大環境下，國內外石英晶體元件市場競爭加劇，産品需求和市場訂單下滑，給電子元器件企業的經營發展帶來巨大壓力。”
東晶電子2013年度的營業收入凈額為24435萬元，相較上年度下降來14.53%。媒體人士表示，其下滑原因主要是三季度後受石英晶體市場激烈競爭影響，産品需求和市場訂單減少，導致營業收入下滑。2013年營業成本佔營業收入的95.41%，與上年同期85.24%相比提高了10.17個百分點，使綜合毛利率下降了10.17個百分點。
事實上，惠倫晶體與東晶電子的主打産品異常相近，東晶電子聲稱，其將不斷開發更小型SMD産品，擴大小型化、高精度、高附加值的SMD2520、2016産品的生産能力；而這兩者也正是惠倫晶體的主要産品，分別佔2013年營業收入的18.33%和10.18%。惠倫晶體招股書顯示，SMD3225依然是惠倫晶體最主要的産品，銷售額達到了1.27億元，佔銷售總額的31.79%；而SMD3225也是其主打産品之一。
相近公司的營收業績出現下滑，惠倫晶體2013年度的毛利仍然超過2012年度的28.52%，呈現出短期增長的態勢，這樣的利潤水準不可謂不“高明”。
資本運作方式有限
有限的資本運作平臺也難以限制惠倫晶體毛利率的上漲。
經查閱其招股書，中國青年網發現，惠倫晶體明確聲稱“該公司自設立以來，依賴自有資金得到了快速發展，目前現金流較為充沛，但單純依靠自身積累已經難以實現更大規模的增長。”其財務數據顯示，2013年度該公司負債總計31,789.57萬元，其中短期借款16,633.66萬元，佔比58.51%。
大量負債的直接後果惡化了該公司的資産負債比率。2013年末，惠倫晶體的流動資産合計22,397.73萬元，綜合的因素下也造成了惠倫晶體的流動比率及速動比率低於一般的經驗水準。2011年度到2013年度，惠倫晶體的流動比率分別為0.81、1.00以及0.79；速動比率分別為0.54、0.71以及0.57；負債佔比的上升提高了對現金流的要求，惠倫晶體的上市路途僥倖與無奈的成分或許難分彼此。
2015-05-15 02:14:21 經濟日報 記者何佩儒／台北報導
晶技（3042）總經理林萬興昨（14）日表示，面對市場競爭激烈，晶技將持續在汽車、物聯網、穿戴裝置等領域開拓新訂單，今年毛利率仍將維持24%左右。另外，晶技轉投資的惠倫晶體今（15）日將在深交所創業板掛牌。
林萬興指出，晶技持有惠倫股權約8%，雙方已合作十幾年，是重要的戰略夥伴，惠倫也以石英元件產品為主，但因產業分工，雙方有長期合作關係。惠倫在深交所IPO，對晶技來說，身為投資者及策略夥伴，也是喜事一樁，短期內晶技並沒有處分惠倫股票的打算。
近年石英元件市場因價格競爭激烈，加上日圓貶值，目前全球前五大石英元件廠（晶技排名第三），僅有晶技獲利。林萬興表示，近來價格競爭已和緩許多，而晶技積極拓展車用電子、網通、物聯網 (IoT)、穿戴裝置等，以拓展新的業務，對今年營運審慎樂觀。
晶技表示，透過製程改善及產品應用端改善，去年第4季起，晶技的毛利率已躍上25.5%，今年第1季也達25%。因應訂單成長，今年也將持續在台灣廠、寧波廠、重慶廠進行擴廠，預計投入金額約6億元。
晶技副總郭雅屏指出，雖然手持終端產品如手機希望更加輕薄，將更多功能集中在同一晶片上，降低石英元件顆數，不過正因如此，常年耕耘將石英元件小型化的晶技因此勝出；另外，近來許多手機廠強調手機的高音質表現（HiFi Audio），必須透過石英元件降低雜訊，也成為新的需求。至於感測元件部分，包括穿戴裝置、智慧家庭等，因有大量的感測元件需求，將帶來晶技新一波的成長。
針對晶技日前宣布將把藍寶石業務切割給100%持有的台晶光電，林萬興提到，藍寶石部門從單一事業部，現在已可小賺，切割後將可獨立發展，中長期目標也希望台晶光電可獨立上市。
惠倫晶體：毛利高企引質疑 資本運作受限
2015年02月26日 07:48 來源： 中國青年網
早前，廣東惠倫晶體科技股份有限公司(下稱：惠倫晶體)于證監會公佈了其招股説明書，本次IPO，其擬發行新股數不超過4,208萬股，擬於創業板上市。
産品價格下降毛利不降
據惠倫晶體招股説明書(申報稿)顯示，該公司主要産品為壓電石英晶體諧振器，SMD石英晶體諧振器是其主打品牌。2011年度到2013年度，惠倫晶體SMD産品銷售收入佔主營業務收入的比重分別為88.78%、79.35%以及80.17%。在該基礎上，惠倫晶體在2011年至2013年期間分別實現了30.54%、28.52%以及28.39%的綜合毛利。
令人驚嘆地是，同行業上市公司的毛利平均水準遠低於海倫晶體。相關數據顯示，東晶電子2013年度實現毛利僅為4.48%，華東科技的綜合毛利也僅有8.67%。海倫晶體2013年度毛利為28.39%。東晶電子在2013年年報中稱：“報告期內，世界經濟呈現緩慢復蘇態勢，國際金融危機的後續效應依然存在，在中國經濟結構面臨轉型升級、穩中求進的大環境下，國內外石英晶體元件市場競爭加劇，産品需求和市場訂單下滑，給電子元器件企業的經營發展帶來巨大壓力。”
東晶電子2013年度的營業收入凈額為24435萬元，相較上年度下降來14.53%。媒體人士表示，其下滑原因主要是三季度後受石英晶體市場激烈競爭影響，産品需求和市場訂單減少，導致營業收入下滑。2013年營業成本佔營業收入的95.41%，與上年同期85.24%相比提高了10.17個百分點，使綜合毛利率下降了10.17個百分點。
事實上，惠倫晶體與東晶電子的主打産品異常相近，東晶電子聲稱，其將不斷開發更小型SMD産品，擴大小型化、高精度、高附加值的SMD2520、2016産品的生産能力；而這兩者也正是惠倫晶體的主要産品，分別佔2013年營業收入的18.33%和10.18%。惠倫晶體招股書顯示，SMD3225依然是惠倫晶體最主要的産品，銷售額達到了1.27億元，佔銷售總額的31.79%；而SMD3225也是其主打産品之一。
相近公司的營收業績出現下滑，惠倫晶體2013年度的毛利仍然超過2012年度的28.52%，呈現出短期增長的態勢，這樣的利潤水準不可謂不“高明”。
資本運作方式有限
有限的資本運作平臺也難以限制惠倫晶體毛利率的上漲。
經查閱其招股書，中國青年網發現，惠倫晶體明確聲稱“該公司自設立以來，依賴自有資金得到了快速發展，目前現金流較為充沛，但單純依靠自身積累已經難以實現更大規模的增長。”其財務數據顯示，2013年度該公司負債總計31,789.57萬元，其中短期借款16,633.66萬元，佔比58.51%。
大量負債的直接後果惡化了該公司的資産負債比率。2013年末，惠倫晶體的流動資産合計22,397.73萬元，綜合的因素下也造成了惠倫晶體的流動比率及速動比率低於一般的經驗水準。2011年度到2013年度，惠倫晶體的流動比率分別為0.81、1.00以及0.79；速動比率分別為0.54、0.71以及0.57；負債佔比的上升提高了對現金流的要求，惠倫晶體的上市路途僥倖與無奈的成分或許難分彼此。
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