印心耕讀

2015-07-01 22:39:47 經濟日報 記者黃文奇／台北報導


原料藥廠生泰（1777）昨（1）日表示，去年通過日本查廠的偏頭痛、降血壓藥，已開始小量鋪貨，今年首季的獲利受到挹注，每股稅後純益（EPS）來到1.29元，期待第2季營運能夠繼續高飛。

生泰近幾年主要市場轉向日本，去年營收占比約二成，獲利占比上看五成。生泰表示，公司的原料藥開發除了希望攻占學名藥市場，也同樣希望搶下原廠藥訂單，其中，腸胃藥已與原廠洽談中，降血壓也已經搭上協議的列車。生泰表示，公司未來每年規劃開發三到四個新產品，搶攻市場，今年預期可以再拿到偏頭痛、精神科用藥產品生產銷售資格，若順利則今年日本市場的業績會比去年更好。

營運成長動能上，生泰認為，新產品上市銷售是主因，如去年11月，日本主管機關PMDA查廠，准予偏頭痛、降血壓藥，首季小量出貨，這些產品平均單價、毛利率都高，成為推升營運獲利的關鍵。

由於各原廠藥品的專利即將到期，生泰的下游製劑客戶產品也即將鋪貨，換言之，在市場油門催油門之下，下半年可望繼續貢獻業績，明年可望有較大貢獻。至於腸胃藥，今年續拚新產品出貨，維持毛利率不墜。






銷日成果漸豐，生泰今年獲利有望再拚高

MoneyDJ新聞 2015-05-27 11:06:13 記者 蕭燕翔 報導


受惠銷日品項貢獻挹注，原料藥廠商生泰(1777)首季毛利率拉高至四成，每股稅後盈餘1.29元，優於市場預期，法人預期，生泰目前累積日本原料藥主檔案(MF)藥品數，已達15個，今年有機會再增加2個，全年銷日營業額佔比有機會衝破兩成，今年全年營收年增10%，稅後盈餘續登新高，以增資後股本計算，每股稅後盈餘4.8-5元。

生泰是以合成技術見長的原料藥廠，過去攜手的製劑廠，不乏歐美日知名大廠，而近五年在日本的耕耘，開始進入高速收成期，目前產品已登錄日本MF的數量已累積至15個；首季因銷日的腸胃科用藥熱銷，帶動單季銷日占比拉高至23%，且銷日的產品線毛利率均優於平均，加上善用溶劑回收等調整成本結構，拉升上季毛利率至四成的高峰，稅後盈餘年增37%至3,887.3萬元，每股稅後盈餘1.29元，優於預期。

據生泰的規劃，今年銷日MF品項還將新增兩個，適應症包括偏頭痛及胃腸藥，法人推估登錄的時間點可能落在今年8月，明年第一季合作的製劑廠商有機會取得藥證，開始進入商化。

而今年靠先前累積的銷日品項，逐步達到銷售高峰(Peak Sale)，法人預估，全年生泰日本營業額上看1.5億元，全年營收占比首度突破二成。加上日本藥品屬封閉、且品質要求高的市場，毛利率高於其他市場，占比拉高、有助於生泰今年毛利率改善。

除了日本市場，生泰近年也取得歐美市場骨骼鬆弛劑原料藥DMF(原料藥主檔案申請案)，去年銷貨量約1噸，法人推估，因歐美終端市場的需求上看500-100噸，今年生泰銷貨有機會跳增至5噸，未來幾年出貨有望逐年成長。

生泰今年現增籌資，也投入產能擴充與研究人員的擴編，法人預期，年底產能有機會增加兩成以上，以因應快速成長的日本市場。而生泰今年營收年增率預估將達一成水準，在產品組合有助，毛利率有望續揚，全年獲利續登新高，每股稅後盈餘4.8-5元。

全文網址: http://www.moneydj.com/KMDJ/News/NewsViewer.aspx?a=712b0cf0-3f39-4a3e-b64f-812b434ff98b#ixzz3fMcjiwbh
MoneyDJ 財經知識庫