印心耕讀

聯亞談營運 下半年很忙

2015-07-02 00:11:27 經濟日報 記者詹惠珠／台北報導


光通訊晶片年底前供不應求 「不可能泡沫化」

興櫃股王聯亞光電昨（1）日舉行上櫃前法說，總經理林蔚強調，只要有民眾使用智慧型手機，光纖通訊產業就沒有烏雲，而且絕對不會泡沫化，由於光纖通訊用磊晶片供不應求，聯亞營收已連續三個月創歷史新高，到今年底前，需求的缺口仍在。

聯亞發言人楊吉裕表示，6月營收可望續創新高，下半年表現會比上半年好，下半年營運狀況可以用「很忙」來形容。

由於聯亞有英特爾的矽光計劃加持，又是光纖通訊最上游的磊晶片，毛利率逾60%，技術層次高，又是當紅產業，吸引大批法人。聯亞預定7月22日掛牌。

聯亞昨興櫃參考價在盤中創419.98元歷史天價，終場收408元，與暫訂的承銷價230元還有一段差距，不排除聯亞會二度調高承銷價。

聯亞副總經理伍育輝表示，聯亞目前有14台有機金屬化學氣相沉積（MOCVD）機台，但市場缺口高達15%至20%，預計第4季再導入四台，年底量產，可望增加20%產能，未來預估還有再增加八至十台的空間，會針對客戶需求和市場情況進行評估。

聯亞曾歷經2000年產業泡沫化，林蔚強調，只要民眾使用智慧型手機，就不可能泡沫化。他認為，雲端運算、物聯網和車聯網的運用，讓產業看起來完全沒烏雲。

聯亞光電成立於1997年，目前資本額5.52億元，掛牌時的資本額將達6.08億元，預定9月中旬除權息，主要產品為雷射二極體磊晶片、檢光器磊晶片。產品可分三大應用，包括光通訊、雲端運算及工業/消費性應用。

其中光通訊主要應用在FTTX、4G；雲端運算隨近年來矽光產品新增不少應用而大幅成長。去年光通訊營收占比約65%，矽光應用的營收占比30%，工業/消費性應用則約5%。

聯亞目前的競爭對手有全新、日本三菱、美國英特磊。由於聯亞成本較低，且為客戶提供二次磊晶服務，縮短客戶產品開發時間、提高依存度並提高ASP與利潤率，具有競爭力。

台灣科技產業面對紅色供應鏈的威脅，法人在資本市場大嘆好標的難找，昨（1）日聯亞光電的上櫃法說會，吸引大批法人參加，擠爆遠企三樓的宴會廳，法人會後更爭相與聯亞高層交換名片，甚至有法人說，是帶著「膜拜」的心情前來。

聯亞光電股價昨天在興櫃也創下408元的歷史天價，這一年來，同族群的光環、華星光和聯鈞股價都呈倍數成長。由於英特爾矽光計劃找上台灣的鐳射磊晶公司聯亞光電，更讓法人重視聯亞光電未來的前景。

聯亞光電大股東華威創投進駐後，對外封鎖訊息，發言系統常常實問虛答，加上相當低調，外界很難一探究竟，尤其不容易接觸到技術核心人物總經理林蔚，很多法人都把握這次難得的機會。

林蔚好眼光 扭轉頹勢

聯亞光電曾經是瀕臨倒閉的公司，總經理林蔚在每股淨值剩下1.5元時買進500張，還再被減資七成，但靠著他的眼光、堅持，以及金主佳和集團力挺，經過多年苦撐，林蔚現在已是雷射二極體磊晶片業界教父級的人物。

法人看聯亞光電時，往往霧裡看花，但問光纖通訊業界，大家對林蔚都豎起大拇指，因為聯亞光電的核心技術就是林蔚，他是成功大學電機工程博士，曾任中華電信研究所光電技術計劃協同主持人，有20年以上光電經驗。