印心耕讀

下市股票敗部復活案例

2014-12-15〔記者羅倩宜／台北報導〕


下市股票捲土重來，今年不少下市公司營運出現改善，或者出現轉機題材，股價起死回生，包括黃崇仁旗下的力晶（5346）、孫道存的太電（1602）。對照過去曾經敗部復活成功的太設（2506）、東隆五金，今年這些下市公司又給被套牢許久的投資人帶來不少想像空間。


力晶 大起大落 戲劇十足

DRAM大廠力晶是大起大落最戲劇性的案例之一。2000年股價一度高達80元，但PC產業盛極而衰，DRAM也跟著供過於求，2008年金融海嘯之後更慘，國際大廠如奇夢達、爾必達相繼倒閉，力晶也跟著在2012年12月11日下市，當日股價還漲停至0.29元。

不過，DRAM產業歷經整併後，去年開始谷底翻身，2013年力晶大賺100億元，今年估計也差不多；負債也從最高達千億元之譜，還到目前剩下200-300億元。力晶執行長黃崇仁去年3到4月間，以每股0.3元的價格，在市場上大舉收購自家股票，到今年中力晶的未上市價格已漲到15元 。曾有媒體估算，力晶這段時間收購4.5億張計算，獲利就逼近百億元。
太電 資產雄厚 殘值百億

太電（1602）2004年下市，下市價格只有0.52元，很多小股東，壁紙一抱就是10年，一度歷經減資8成的慘劇。不過最近終於看到曙光。太電的未上市股價從年初的6元左右，漲到目前約9元。漲幅雖然沒有力晶那麼戲劇性，但關鍵主要是太電的資產題材。2012年太電控告前財務長胡洪九案，被香港法院判決勝訴，被胡洪九五鬼搬運的房地產，可望順利取回，資產價值估計超過百億元。


東隆五金 1元變42元

除了力晶及太電的最新發展，過去也有不少下市公司救亡圖存的案例。台灣最大的製鎖公司東隆五金，在1998年發生88億元掏空案，股價從50幾元跌到1元。2000年由債權銀行之一的匯豐銀行找各方金主增資收購，進行重整，並邀來前中鋼董事長王鍾渝坐鎮。三年之內就把負債從60多億打到剩下四分之一。2005年每股盈餘超過5元。

2006年東隆重新掛牌，風光上市，當年底就獲得特力集團以42.85元的價格入股6成以上，2012年又被美國史丹利百得集團併購，風光下市，是台灣證券史上首家上市公司重整成功重新掛牌，最後圓滿收場的案例。