印心耕讀

美光不賣也沒用？傳DRAM供給過剩、或再淪慘業

MoneyDJ新聞 2015-07-21 16:00:18 記者 陳苓 報導


外傳美光對中國紫光集團收購案興趣缺缺，不過DRAM業者或許不能就此掉以輕心。據稱南韓記憶體大廠三星電子和SK海力士(SK Hynix)都積極擴產，市場卻因電腦和智慧機買氣疲弱，需求萎靡，下半年DRAM或許將陷入供給過剩，價格再受重壓。

韓媒BusinessKorea 21日報導，業界人士透露，三星電子在華城(Hwaseong)17線廠生產DRAM，當前每月平均產量為3萬~4萬片晶圓，佔三星DRAM總產量10%，該公司計畫明年之前，都會繼續擴產。華城廠原本計畫生產系統單晶片(SoC)，但因兩岸業者競爭激烈，改為製造DRAM。三星增產之際，SK海力士也不甘示弱，據稱將從今年第三季起，在利川(Icheon)M14廠生產DRAM，預估年底每月產能將達1.5萬片晶圓。

DRAM市況不僅短期內難有改善，長期而言更是慘淡。三星電子的平澤(Pyeongtaek)廠將在2017年投產，可能是全球產能最大的記憶體工廠。中國業者預料也將在五年內加入競爭行列，研調機構Gartner稱，中國政府計畫投資200億美元，扶植記憶體產業，此一金額足以撼動全球市場，但是若加上私人投資，總終總額可能會衝上1,000億美元。

barron`s.com本月初報導，Nomura Equity Research分析師Romit Shah發表研究報告指出，在前往中國調查後發現，庫存持續增加、PC需求下滑讓DRAM面臨更多跌價風險，DDR3主流現貨報價已季減了15%。他並警告，三星電子、SK Hynix在今(2015)年下半年、明年上半年恐怕會擴充DRAM產能，進而讓價格止穩的時間點往後推延。

除此之外，美光、SK Hynix在今年下半年導入20奈米製程技術，這會增加市場供應量、進而威脅到價格的復甦。

韓聯社5月報導，三星斥資15.6兆韓圜(144億美元)興建南韓平澤(Pyeongtaek)工廠，預定2017年上半開始生產，是三星對單一工廠的最高額投資。平澤區工廠全部完工時，將成三星最大的晶片廠。當地媒體稱，新廠擬用於生產DRAM，不過也會視市場需求，決定是否製造行動處理器。

全文網址: http://www.moneydj.com/KMDJ/News/NewsViewer.aspx?a=d72bada1-cdab-49f3-b0d0-e6c7440ef3a6&c=MB010000#ixzz3gaEpwFOW
MoneyDJ 財經知識庫






紫光不併了 華亞科鬆口氣

2015-07-22〔記者洪友芳／新竹報導〕


中國清華紫光日前傳收購美國記憶體大廠美光科技（Micron）案引起市場震撼，外電昨傳出最新消息，美光已告知清華紫光，將會遭美國當局以國安考量而不會批准收購案；業界認為，這對台灣的華亞科（3474）、南亞科（2408）等DRAM供應鏈是利多消息，可免於技術中斷、訂單被瓜分與供給過剩的衝擊。

華亞科、南亞科與華邦電（2344）昨股價應聲回漲，華亞科、南亞科分別勁揚逾5%、7%，相關封測廠福懋科（8131）、華東（8110）股價也上揚，被視為美光若遭收購的贏家—力成（6239），股價則下挫。

業界認為，華亞科是美光在台投資的子公司，包括華亞科、南亞科等台灣DRAM廠新一代技術皆要向美光技術授權，力成、華東等則是美光委外代工的封測合作廠商，美光若遭收購，清華紫光將具主導權，在政策導向勢必以在中國生產為優先，這恐中斷對台灣DRAM廠技術授權，並將代工訂單移轉給中國廠商，這對台灣記憶體供應鏈後續發展非常不利。

此外，DRAM業經過整併後，目前全球為3大廠寡占市場，供需還算平穩，跌幅有限；若美光被收購，中國在政策扶植與資金補助之下，恐會大手筆投資建新廠，重演DRAM供給過剩、價格崩盤，致使台灣廠商慘賠的困境，對全球記憶體供需市場也相當不利。






華亞科鬆口氣？料收購案將卡關、美光興趣缺缺

MoneyDJ新聞 2015-07-21 07:47:22 記者 陳苓 報導


紫光集團(Tsinghua Unigroup)有意併購美光科技(Micron)的消息，引發科技界大震撼。不過最新消息稱，據傳美光對此意興闌珊，已向紫光表示提案不切實際，會遭美國當局以國安考量擋下。

路透社引述消息人士20日報導，紫光上週向美光表達收購意願，尚未正式提案。美光認為美國財政部外國投資委員會(CFIUS)會以危及國安為由，拒絕讓合併案過關，未認真考慮，僅向投資銀行諮詢，未聘用銀行處理相關事宜。對於此一消息，紫光和美光都不願回應。

Steptoe & Johnson LLP的CFIUS專家Stewart Baker表示，紫光要吃下美光，會遭到當局嚴格審查，挑戰性極高，他認為通過機會不高。CFIUS審查時有三個選項，一個否決合併案、二是通過、三是有條件通過，減少衝擊。紫光每股21美元的收購價，也遭分析師批評出價過低。

併購可能性減弱，美光20日重挫6.11%、收18.89美元。美光17日在併購傳言激勵下走升2.60%、收20.12美元，創6月25日以來收盤新高。之前美光股價走勢慘淡，7月9日收盤(17.15美元)甫創2013年10月28日以來收盤新低。

華爾街日報(WSJ)在美國股市13日電子盤收盤後引述消息人士談話報導，中國紫光集團已對美國記憶體晶片大廠美光科技提出230億美元的收購邀約。紫光是中國最大國營IC設計公司，提出的收購金額(每股21.0美元)較7月13日收盤價高出19.3%。

美國知名財經週報霸榮(barron`s.com)14日報導，摩根士丹利(通稱大摩)分析師Joseph Moore雖將美光的投資評等由「減碼」調高至「中性權值」，但仍警告假如併購案成真，那麼DRAM市場恐怕會面臨供給過剩的困境。Moore警告，中國政府收購美光後，可能會帶動陸方大量投資新設備，對長期的記憶體供需相當不利，從日本、南韓與台灣過去的經驗來看，被官方重點投資的半導體業、通常也會伴隨供需失衡的問題。

全文網址: http://www.moneydj.com/KMDJ/News/NewsViewer.aspx?a=736353ae-5bfa-40b2-976c-7a4488dd9e1d#ixzz3gZHX8z1S
MoneyDJ 財經知識庫





錯把利空當利多 華亞科竟飆漲停

2015年07月15日【范中興╱台北報導】


外電報導指出，中國清華紫光集團有意以230億美元（7199.46億台幣）收購美光科技，昨早消息傳出第一時間激勵華亞科（3474）早盤開高後直衝漲停22.7元，盤中一度打開但收盤仍鎖住漲停，市場似乎以利多來解釋。

但這項收購案假如成功，長期而言對華亞科並非利多消息，在投資人盲目追逐下，股價走勢顯然與事實有落差。

美光今年來股價不斷下滑已接近腰斬，消息曝光後，美光盤後僅漲不到1%，而韓國三星電子及SK海力士都出現重挫，唯獨台灣華亞科、南亞科（2408）以大漲表現，華亞科強攻漲停板，成交量還爆出23.5萬餘張的大量，南亞科以40.8元作收，漲幅達8.08%。


DRAM業恐腥風血雨

業界人士指出，如果清華紫光真的收購美光，對於台灣的DRAM業並非是好事，因為一旦中國掌握完整IP（矽智財），加上龐大國家資金介入，套用中國企業玩掛觸控面板、太陽能及LED等產業的模式，DRAM好不容易才擺脫「慘業」，一定再度陷入腥風血雨。

而收購案一旦成功，一口氣掌握DRAM、NAND Flash、NOR Flash等3大元件技術，台灣整個DRAM產業的技術將完全受制於中國，等於喉嚨被掐住，中國當然先照顧其國內的廠，培養紅色供應鏈，台廠不是淪為技術孤兒、就是只能取得二流技術，未來前景堪虞。

而且，美光持有台灣美光記憶體（原瑞晶）99%多股權、華亞科33%股權，以目前中資投資台灣晶圓廠仍有高度限制，未來持股勢必要轉手給其他人，如同台星科（3265）的案例。
即使將來與清華紫光仍維持代工關係，但在沒有股權投資關係下的夥伴，合作基礎是脆弱的，技轉隨時可能喊停，隨時將面臨斷炊。