印心耕讀

致茂短期營運有不確定性，今年成長具挑戰

MoneyDJ新聞 2015-08-03 11:33:30 記者 鄭盈芷 報導


受到半導體測試營收未能成長，加上龐大匯損拖累，致茂(2360)上半年獲利僅與去年同期相當，而Q3雖為公司傳統旺季，惟因子公司威光之太陽能大客戶近期狀況較不明朗，Q3威光營收貢獻能否續穩高檔仍有變數，再加上近期半導體產業還在調整階段，短期動能也較不明確，致茂今年獲利要持續成長的難度較高。

致茂為量測設備領導大廠，就合併營收來看，上半年致茂母公司約佔營收53%，威光自動化則佔18%，至於日茂新材料則佔25%，其他約佔4%；致茂母公司上半年因半導體業務不如預期，加上Turnkey Solutions上半年貢獻還不多，導致上半年致茂母公司營收年減5%，不過威光自動化則受惠太陽能建廠等案挹注，上半年營收年增達203%，至於低毛利的日茂新材料則在公司刻意調整下，上半年營收仍如預期持續受壓縮。

致茂上半年合併營收雖僅與去年同期相當，不過在整體毛利率增長帶動下，上半年營業利益仍較去年同期增加14%，惟受大筆匯損金額影響，致茂上半年稅後淨利則小幅年減3%，上半年獲利未能較去年同期持續增長。

展望Q3，隨著Turnkey Solutions許多新案陸續發酵，致茂Q3營運仍有旺季可期待，公司也看好下半年營運將較上半年更佳，不過目前半導體、IT相關產業則尚未見到復甦力道。

另外，子公司威光自動化Q3業績也值得持續關注，威光去年整年營收貢獻為6.8億元，今年上半年即已達到8.25億元，而光是Q2營收貢獻就有6.65億元，主要即是受惠於太陽能廠需求大增，不過因客戶漢能薄膜狀況較不明朗，法人擔憂，威光自動化Q3營運恐有變數，而漢能薄膜Q3雖未能確定出貨能否符合預期，不過因致茂乃是收款後才交貨，因此不致承擔損失，至於開立LC信用狀的部分則最晚會在年底入帳。

長期來看，致茂仍看好工業自動化應用、半導體前段測試等業務持續成長，不過今年受到IT相關產業看法較為謹慎，加上今年匯兌收益估較去年大幅收斂，法人認為，致茂今年獲利要成長的難度較高。

致茂上半年合併營收為46.33億元，與去年同期相當；EPS為1.34元，較去年同期的1.36元略減；法人估算，致茂今年EPS仍可望維持在3元以上。

全文網址: http://www.moneydj.com/KMDJ/News/NewsViewer.aspx?a=53335245-d757-465c-bb98-5b42902e0e26&c=MB06#ixzz3hinJn5hX
MoneyDJ 財經知識庫






《其他電子》致茂Q2獲利轉強，全年仍拚成長

2015年05月19日 10:27 【時報記者沈培華台北報導】


量測設備領導大廠致茂(2360)第一季受到淡季以及匯損影響，但展望第二季營運可望隨著工業自動化需求轉強，下半年又比上半年佳，全年獲利仍有機會比去年上揚。近期外資買盤重新介入，股價走出季報利空低點。

致茂今年首季淡季效應明顯，又受到匯損5000萬元影響，EPS僅0.33元，低於去年同期的0.48元；但隨著工業自動化需求增溫，Turnkey Solutions業績動能轉強，法人預期本季獲利比上季明顯提升，將帶動上半年獲利仍可望比去年成長，上半年EPS挑戰1元。

下半年在傳統旺季，以及半導體相關應用、電動車等潔淨能源測試需求帶動，有利於致茂下半年營運進一步加溫，第三季可望比第二季更熱，下半年將比上半年旺，致茂今年全年業績可望比去年穩定成長，EPS預估逾3.5元。

致茂在季報公布後股價最低被打到66元，近十個交易日反而逆勢逐步反彈，目前股價回升至月線約73元以上。(時報資訊)






工業自動化需求續強 致茂Q2起營運加溫

MoneyDJ新聞 2015-02-25 11:34:59 記者 鄭盈芷 報導


致茂(2360)首季仍估為今年谷底，不過第2季、第3季將漸入佳境，法人看好，致茂今年來自工業自動化需求依舊強勁，而半導體測試也將維持二位數增長空間，今年成長動能依舊無虞，公司也將持續布局電動車、物聯網等具潛力之產業領域。

致茂為量測設備領導大廠，就2014年合併營收來看，致茂母公司營收比重由前年的47%提升至60%、子公司日茂新材料則由34%再降至29%、威光自動化則由15%減至7%；而若單看母公司營收，去年量測及自動化檢測設備營收比重為57%、半導體測試解決方案21%，至於Turnkey Solutions則由前年的9%大幅提升至18%，顯示公司推出的新解決方案獲得客戶青睞，成效卓越。

致茂去年整體毛利率、獲利表現大致符合市場預期，不過受到Turnkey Solutions初期研發費用較高，以及配合客戶開發下一世代產品而增加材料設備等，導致公司去年營業費用略高於預期，不過法人認為，隨著公司先前投資紛紛到位，預期今年研發費用再增有限，而且在Turnkey Solutions業務成果發酵下，今年母公司營益率將有持續提升的空間。

致茂去年在量測及自動化檢測設備、半導體測試解決方案營收各自成長了15%與32%，法人預期，今年還是可維持不錯的成長動能；致茂量測儀器最大一部分營收來源為電力測試，這也是公司的強項所在，去年在美國、大陸市場都見強勁成長，今年仍可期待，而半導體測試解決方案今年則同樣可維持二位數增長空間，此部分主要係來自大陸IC 設計廠與封測業者的強勁需求挹注。

另外，Turnkey Solutions也是致茂今年不可忽略的成長動能，預期太陽能訂單將較去年明顯提升，法人指出，國內太陽能業者為因應雙反稅率問題，加快往第三地設置產線，將帶動致茂Turnkey Solutions業務成長，且致茂旗下威光自動化也將受惠；致茂預期，今年Turnkey Solutions加上威光自動化的營收比重將由去年的16%提高至20%以上。

整體而言，法人看好，致茂核心業務佔營收比重持續提升，而低毛利率的日茂新材料營收比重也還將持續下滑，再加上新業務Turnkey Solutions投資效益開始顯現，將有助於公司今年毛利率持續堅挺，營益率則有進一步向上的空間。

另一方面，致茂也早已布局電動車、物聯網等具潛力產業，並且持續發展利基產品去涵蓋各種利基市場，預期都將成為近期重要成長動能，營運前景正面。

致茂2014年EPS為3.51元，符合市場預期，致茂首季通常為全年最淡一季，第2季、第3季則可望越走越強，法人並看好，致茂今年EPS將突破4元。

全文網址: http://www.moneydj.com/KMDJ/News/NewsViewer.aspx?a=fcec816f-622e-45e3-9d9b-810b9f926c60#ixzz3fMlswdTf
MoneyDJ 財經知識庫





麥格理降評致茂、上銀、F-亞德

2015年02月12日 04:10 記者張志榮／台北報導


過去1年半以來、股價漲幅從47％至90％不等的自動化族群，麥格理資本證券昨（11）日評估今年股價上漲空間已有限，將致茂（2360）、上銀（2049）、F-亞德（1590）投資評等分別調降至「中立」、「表現劣於大盤」、「中立」。

麥格理資本證券科技產業分析師賴敏敏指出，考量到自動化族群今年本益比已來到18至24倍，及今年獲利成長幅度僅13％至22％等因素，未來本益比進一步獲得推升（rerating）空間已有限，尤其是台灣自動化族群今年的風險與報酬係數均已不具吸引力。

因此，賴敏敏將致茂、上銀、F-亞德投資評等分別調降至「中立」、「表現劣於大盤」、「中立」，合理股價預估值則分別調降至73.4、228、272元，調降幅度並不大，因為並非基本面由多轉空。

以致茂為例，賴敏敏認為看法轉為保守的原因包括下列3項：一、歐洲與中國需求轉弱導致今年獲利成長幅度趨緩；二、去年第四季獲利與今年第一季營運展望恐將低於預期，且年成長率開始減緩；三、外資圈對股價後市的預期仍高。

至於上銀，賴敏敏認為應是自動化族群中受全球PMI景氣變化而導致股價波動幅度最大者，因為業務範圍廣及全球且競爭轉趨激烈，尤其是THK持續在中國擴增產能、大打價格戰，意味上銀恐面臨市占率流失與獲利下滑風險。

最後則是F-亞德，賴敏敏指出，受惠於營運效率轉佳、訂單回溫、毛利率轉佳，去年第四季與今年第一季營運數據預估都將優於預期，但今年中國經濟恐疲弱不振，等於限制市占率提升的可能性，且台南新廠所新增的成本預估也會拖累毛利率表現。(工商時報)

立錡Q2營運略不如預期；Q3營收估季增約個位數

MoneyDJ新聞 2015-07-30 10:22:51 記者 萬惠雯 報導


立錡營運展望

1.Q2營收不如預期 較上季小幅衰退

2.將於8/11召開法人說明會

3.PC/手機/電視反彈力道保守 估Q3季增個位數

4.無線充電產品已穩定出貨

5.新產品E-mark IC Q3可望穩定出貨 PD IC拼Q4出貨


IC設計廠商立錡(6286)第二季營運略不如預期，較上季小幅衰退，第三季迎旺季市場需求可望回溫，但因為主要市場如PC/手機/電視反彈力道仍保守，法人估立錡第三季營收季增約為個位數水準，而USB 3.1相關的產品可望第三季起出貨，實際效益仍需時間發酵。

立錡在第一季的產品結構上，主要以電源管理IC為主，應用在通訊、電腦和消費性電子三大領域，占比重分別為36%、25%、以及29%，其他則為10%。

立錡原預估第二季營收季增率約為個位數的水準，但因為PC/手機/電視市場Q2需求放緩，導致整體第二季營收31.22億元，營運小幅不如預期，整體營收也由原先預估至少可以維持成長，下修至為小幅季衰退的水準。

而展望第三季，近期市場傳出對第三季PC和消費性電子的市況仍偏保守看待，Intel新平台Skylake的效益恐遞延，LED照明可望穩定成長，遊戲機產品也是續成長，變數較大者即是手機通訊市場，但若先以保守看待，法人估，立錡第三季營收約為個位數季成長。

在新產品部分，無線充電也已開始穩定出貨，以接收端為主，但目前市場量仍低；至於市場關注的USB 3.1相關的產品，立錡已佈局一系列電源管理相關產品，適用在手機到伺服器等市場，包括PD IC以及用在線材端的E-mark IC，新產品可望陸續在下半年量產。

全文網址: http://www.moneydj.com/KMDJ/News/NewsViewer.aspx?a=3a7f61d1-de22-4198-be6d-404c345f00ac#ixzz3hiaiVJ3p
MoneyDJ 財經知識庫

專家傳真－記憶體將是最後一塊拼圖

2015年07月24日 04:10 劉佩真台灣經濟研究院產經資料庫副研究員


於2015年7月中旬，中國紫光集團擬以230億美元的天價收購全球第三大DRAM廠--美光，此消息震撼國內外半導體界，顯示收購海外企業已成為中國半導體產業全球化主要方向，特別是過去中國在記憶體市場的布局幾乎空白，而在中國政府挾以鉅資且傾其全力大力扶植下，若此項購併案順利完成，則將牽動全球記憶體市場版圖、供需的變化，亦將衝擊我國DRAM產業。

所幸，近日美光已回覆中國紫光集團的併購提案，認為230億美元的收購提議不切實際，美國當局也會以國家安全疑慮而加以阻止。畢竟，半導體產業為尖端以及具有高附加價值的行業，同時半導體一直處於資安的核心位置，對於整個國家經濟中可謂是具有重大戰略意義的關鍵性產業，美光正是美國碩果僅存的記憶體廠，因而美國政府勢必會阻攔此購併案。

事實上，以產值角度而論，記憶體與微處理器是全球半導體產業的兩大產品，過去產值佔比皆在兩成上下，因而記憶體與微處理器是發展半導體業不能或缺的領域，而受制於國際大廠所布下綿密的記憶體專利網，使得中國過去在記憶體市場的布局甚少，以NOR Flash部分，僅有兆易創新在晶片設計方面有所琢磨，以NAND Flash而言，中國半導體廠現階段未有NAND Flash核心技術生產製造能力，僅有中芯國際提供晶圓代工技術；除此之外，中國晶圓代工廠武漢新芯引進Spansion 3D NAND技術，雙方將合作研發和生產，最快2016年進入試產，2017年進入量產，這將是中國首次掌握NAND Flash自有技術。

目前中國已來到發展記憶體的歷史性機遇，也就是除國家戰略支持之外，還包括國際半體產業持續往中國轉移，中國目前正處於轉移的節點上，且中國龐大的消費市場，有足夠的需求拉動消費，另外記憶體行業已出現新終端應用的成長引擎，如物聯網、大資料中心、智慧家居、穿戴設備等，特別是物聯網需要的記憶體大多需要低功耗、高穩定性，而對容量的要求不高，因此可以用較為落後的技術實現，這是中國發展記憶體行業的突破口之一，況且全球記憶體正逢有新技術崛起等良好發展契機。

在此情況下，未來中國扶植自有DRAM供應鏈將分為三部曲，首部曲為扶植大型集團建立自有技術，二部曲為高關稅逼迫國際大廠合作，意即逼迫國際DRAM大廠合作，透過合資或拿出技術換取較好條件，三部曲為強制中國品牌系統廠採用。

而先前包含上海、北京、合肥與武漢等六個地方政府積極爭取設立DRAM廠，近期中國官方則屬意由武漢新芯將匯集DRAM、3D NAND與NOR Flash三大技術來成為未來中國重要的記憶體晶片產業基地。

由於記憶體將是中國半導體業最後一塊拼圖，因此即便紫光集團購併美光一案無法達成，未來紫光集團與美光也可能朝技術授權的方向來談，或與其他記憶體廠商洽談，仍是可成為中國切入記憶體產業的一大助力。

甚至台灣記憶體廠商優異的研發實力與國際接軌能力也有機會成為中國下一個併購的目標，其中國內部分記憶體IDM廠商目前的市值較中國自行興建一座12吋晶圓廠便宜，且併購尚可藉此縮短技術學習曲線並快速切入國際主流供應鏈，對擁有龐大資金奧援的中國投資公司來說，具有收購誘因，故近期中國手機大廠已展開向台灣記憶體廠包產能行動，後續不排除展開進一步入股的策略結盟。

不過礙於目前台灣法規，陸資直接或間接持股不得超過30％，因而未來中國會以何形式取得台灣記憶體產業的技術專利與人才，則值得後續持續觀察。(工商時報)

社論－救經濟靠吃蘋果和吃飯應酬？

2015年08月03日 04:10 主筆室


台灣經濟成長率從第一季的3.37％像自由落體般摔到0.64％，大出社會各界意料之外。一般民眾感到驚訝應屬正常，因為在此之前，官方的預估是從第二季起的未來三季，成長率都在3％以上，而且一季比一季好。0.64％這個數字也嚇壞一堆政府首長，金管會主委曾銘宗表示：「真的令人跌破眼鏡」，國發會副主委高仙桂坦言：「出乎大家意料，原本以為至少在1％到2％之間」。金管會只負責金融業的發展，而且今年以來金融業獲利良好，跌破眼鏡還算正常；但是負責掌握台灣經濟脈動的國發會竟然也在狀況外，好像游泳池裡有人溺水了，游泳池旁邊的救生員事後才發覺一般，這才真的讓人擔憂。

根據主計總處的資料顯示，第二季經濟成長率依照年增率概估只有0.64％，較今年5月預測的3.05％大幅減少2.41個百分點，創下11季以來新低；若依季增年率計算（saar）是-7.65％，為九季以來首度負成長，也是金融海嘯以來最差的季成長。經濟成長率表現得這麼差，主要原因之一是商品輸出表現遠不如預期，第二季以美元計價的商品出口減少9.81％，是2009年第四季以來最大減幅。有關第二季商品出口的大幅衰退，先前已經顯示在官方發佈的資料中，因此並令人不意外。

最令人跌破眼鏡且讓外需衰退雪上加霜的，是服務輸出的增幅明顯回落。服務輸出部分，第二季陸客來台觀光人次減少2.92％，結束連續15季正成長，而且每人來台消費金額續呈萎縮；另外，第2季國內有二次連續假期，國人大舉出國觀光，出國人次較去年同期增加11.0％。受日圓及歐元對美元大幅貶值影響，去日本和歐洲觀光的人次，分別較去年同季大增26.29％及25.18％，日本和歐洲都屬高消費地區。服務輸出的出國觀光比預期多，來台觀光比預期少，再加計商品出口的衰退，使得商品及服務輸出實質負成長1.30％，較原先的預測大幅減少4.57個百分點。

受到歐美經濟復甦遲緩及中國大陸經濟成長增速放緩影響，亞洲各國經濟成長率第2季都呈下滑趨勢，南韓從2.5％降至2.2％，新加坡也從2.8％降到1.7％，但仍比台灣的跳水式下跌為佳。對於第二季的經濟成長率從第一季的3.37％摔到0.64％，坊間有人認為台灣經濟在「衰退的邊緣」，我們認為這個說法是有點誇張，因為假設以主計總處最新的上半年概估數字，加上主計總處原本對第3、4季的預測數字合併估算，全年經濟成長率將為2.68％，「保三」顯然大有困難，但仍不至於嚴重到衰退的程度。

展望未來，七月的出口情況似乎仍不見樂觀，雖然相較第一、二周而言，第三周出口衰退幅度略有好轉，減幅已較為收斂，但若要預預測七月的全月表現，仍有賴繼續觀察第四周的實際狀況，若第四周的衰退趨勢得以持續收斂，全月之商品出口表現可望較六月好轉。外需衰退除因各主要市場的需求放緩之外，中國大陸積極布局紅色供應鏈，「中國製造」的發展力道慢慢在加強，未來外需方面的成長恐怕更加困難。

雖然外需上半年表現不理想，未來似乎也不樂觀，但內需和投資今年上半年以來，都還是溫和擴張。國內需求在第一季的實質成長率為0.88％，第二季增為3.03％，對第二季經濟成長率的貢獻為2.71個百分點，抵銷了外需衰退對經濟成長率貢獻的-2.07個百分點，才使第二季仍得以維持0.64個百分點的正成長。雖然第二季自用小客車新增掛牌數減5.28％，但整體零售業營業額增加0.35％，其中餐飲業營業額增加2.49％。就第二季內需結構分析，民間消費對經濟成長率的貢獻為1.50個百分點，高於資本形成對經濟成長率的1.19個百分點的貢獻，更高於政府消費僅0.03個百分點的貢獻，救經濟應從提升民間消費著手才能事半功倍。

行政院為了提升經濟活力，日前祭出「經濟體質強化措施」，計畫從產業升級、出口拓展及投資促進三大面向下手救經濟，但從計畫內容觀之，多屬中長期計畫，恐怕緩不濟急，鑑於餐飲業在第二季對經濟成長的貢獻，以及餐飲業雇用年輕服務人員，可以有效提高青年就業率。拉抬內需，提升民間消費，應該比行政院版「擴張型財政政策」，投資於「有助改善投資環境」的公共建設（例如廢水處理、太陽光電等綠能產業），得以更快達到擴大內需的作用。

此外，據報導商品出口在第二季之所以大幅衰退，是原本預期蘋果電腦的iPhone 6s手機會在六月前大幅出貨，但蘋果電腦因故有所遲延，導致蘋果供應鏈廠商因為吃不到蘋果而面黃肌瘦，預計到第三季後半季趕在聖誕節前，蘋果電腦將大舉拉貨，屆時蘋果供應鏈廠商將眉開眼笑，台灣的出口與經濟成長也將吃到大補丸，一掃第二季之陰霾。這樣看來，台灣要救經濟，就只有靠吃蘋果（外需成長）和吃飯應酬（提升內需）了。(工商時報)

色料市場淡 永光強攻碳粉商機

2015年07月20日 04:09 記者彭暄貽／台北報導


永光（1711）今年受制色料市場趨緩，壓抑營運推進力道，6月營收月增9.7％，年減8.9％；上半年營收48.97億元，年減5.6％。永光已努力調整產品結構，利用其他較高附加價值產品取代，以持續強化競爭優勢。6月碳粉年增4％，電子化學品成長16％、原料藥也年增7％。

永光產線包括染料、特用化學品、電子用化學品、印表機碳粉和原料藥等。其中，染料營收比約五成，主攻活性染料，特用化學品營收比18％，主要產品包括UVA（光穩定劑）、紫外線吸收劑等，電子化學品佔營收13％，主要產品為光阻劑、研磨液。

永光指出，傳統反應性染料部分，因原料中間體掌握在中國及印度手中，面臨競爭壓力大。另外，先前曾暴跌暴漲的中間體H酸，第二季又一度大跌，客戶預期染料價格將隨之下跌，下單亦轉趨觀望，使上半年色料化學品營收年減18％。

分析師認為，永光因3～5月旺季不如預期，加上H酸價格波動亦影響獲利，自結前5月營業淨利2.99億元，稅前淨利2.76億元，每股稅前盈餘0.56元，低於市場預期。考量7、8月為染料次淡季，電子材料、醫藥業績能否持穩提振，成為追蹤焦點。

去年中韓國大廠LG退出碳粉市場，今年中國大陸部分模碳粉同業發生財務問題，市場生態重組，永光旗下碳粉事業可望受惠訂單加持。(工商時報)

旭富 上半年每股賺3.77元

2015年07月31日 04:10 記者杜蕙蓉／台北報導


旭富（4119）受惠風濕性關節炎原料藥轉單延續，骨髓癌藥中間體集中出貨，6月營收以2.28億元，月成長35％，年成長111.70％創下新高，並帶動單月每股稅前盈餘達0.94元，累計上半年每股稅前盈餘3.77元，有機會勇奪原料藥獲利王。

不過，法人認為，由於客戶的類風溼性關節炎用藥原料提前在上半年備貨，因此，旭富下半年業績恐不如上半年出色，全年EPS將以5元實力和生泰火拚原料藥獲利龍頭寶座。

該股昨日因法人看淡下半年成長力道，股價下跌1.4元，以77元作收。

上半年獲利亮麗的旭富，自結6月合併營業淨利6,335萬元，稅前盈餘6542萬元，較上月大增45.4％，以股本6.97億元計算，每股稅前盈餘0.94元；累計1-6月合併稅前獲利2億6,302萬元，每股稅前賺3.77元。

法人表示，旭富上半年受惠類風溼性關節炎用原料藥，印度同業停產效應，帶動全年出貨上看40噸，但是因為客戶已經將部分第3季訂單，提前於第2季出貨，在上半年已經交貨39噸下，也讓第2季業績將成為全年最高點，預期第3季營收的季衰退率約有15％。

法人表示，雖然旭富下半年營運恐難高於上半年，但全年營收應有成長25％機會，EPS約5元。(工商時報)

擎力登興櫃 參考價15元

2015年07月30日 04:10 記者楊曉芳、實習記者李耿毅／台北報導


專攻同步整流器（Synchronous Rectifier）市場的擎力（6545）將於8月3日登錄興櫃，參考價15元。由於美國能源局已制定法規，要求外部電源供應商在2016年底之後推出的產品，能源轉換效率要符合規範，擎力預期下半年就會看到訂單快速成長，有機會見到單月由虧轉盈。

擎力成立於2004年，主要投入能有效降低電源供應器耗電量及提升轉換效率的同步整流器市場，雖然已經連續虧損5年，而今年上半年營收與去年持平，仍是虧損狀態，但虧損金額已較去年縮小。

擎力主要產品線包括交流轉直流（AC/DC）電源管理IC及同步整流器，是台灣第一家專注在同步整流器方案的IC設計公司。擎力同時也投入靜電保護器（ESD）、金氧半場效電晶體（MOSFET）、LED 驅動IC等產品線。目前靜電保護器占營收17％、金氧半場效電晶體產品線占營收42％為大宗、電源控制IC產品線占40％。

擎力的同步整流器比傳統電流控制IC，可利用控制電流開關及功率，達到節能效果，整合型的電源控制IC同時專精於預測電流來勢，並與其他廠家的MOSFET搭配，並擁有4項核心專利。

擎力自去年起深耕中國大陸、香港市場，以大陸華南地區為主，包括天寶、明華、茂碩、長城電腦等電源供應器及電器生產商均是重要客戶群，主要終端應用包括LED面板、筆記型電腦充電器、智慧型手機充電器、遊戲主機等。

擎力在電源控制IC市場主要競爭者為虹冠電、通嘉、昂寶等，雖然競爭同業營運狀況都比擎力好，擎力可說還有一段路要走，但擎力仍看好同步整流器及電源控制IC的強勁成長，下半年就會明顯放量，明年出貨量將較今年成長3～5成，預計下半年有機會單月轉盈。(工商時報)

F-譜瑞上半年EPS7.05元

2015年07月31日 04:10 記者楊曉芳／台北報導


影像傳輸IC設計廠F-譜瑞（4966）昨（31）日法說會交出符合預期的財報，上半年每股賺7.05元。不過，受到筆電、平板電腦需求疲弱影響，F-譜瑞執行長趙捷坦言，第3季傳統旺季的需求強弱因為目前能見度變低而有疑慮。F-譜瑞預估第3季的營收，未計入收購賽普拉斯觸控業務，將較第2季約下滑3.7％至成長10.6％。

趙捷指出，eDP1.3滲透率提升帶動F-譜瑞業績成長的趨勢不變，不過，受到這個月平板、筆電等客戶端的需求能見度降低，因此對下半年旺季的成長動能出現疑慮。

至於合併賽普拉斯(Cypress)的TrueTouch行動裝置的觸控業務效益，趙捷強調，對F-譜瑞絕對是正面加分，但目前尚未計入財測的預估中。眾所關注的Type-C相關晶片出貨一如預期逐步放大，但仍待明年初才會有較為顯著的業績貢獻。

F-譜瑞今年第2季合併營收15.21億元，季成長約0.2％，單季毛利率41.26％，較第1季的40.3％略增，稅後淨利為2.71億元，單季每股3.63元，符合市場預期介於3.6至4.2元的低標。

累計上半年，合併營收達30.38億元，年成長率約10.2％，稅後淨利約5.26億元，較去年同期下滑1.7％，每股盈餘7.05元，低於去年同期的7.22元。

F-譜瑞第2季的合併營收為15.21億元，以美元計算是4,930萬美元，是符合4,800萬至5,200萬美元的預估區間。展望第3季，F-譜瑞預估，單季營收將介於4,750萬至5,440萬美元，約較第2季下滑季減3.7％至成長10.6％，毛利率約40％至43％。

但因購買賽普拉斯的TrueTouch行動裝置的觸控業務目前尚未完成交割，因此該次財測預估並未納入計算，F-譜瑞也強調將會照原來時程在第3季完成該案。法人原先預估，若計入收購效益，F-譜瑞第3季的營收應該會較前一季成長2成，但是受到平板、筆電需求不如預期影響，計入收購效益的營收季成長率將下修到15％至20％。(工商時報)

日本經濟成長竟然開倒車，安倍經濟學慘遭IMF死當

MoneyDJ新聞 2015-07-30 15:07:15 記者 陳瑞哲 報導


安倍晉三回任日本首相後，推出的三枝箭經濟改革政策非但沒有讓日本經濟起死回生，成長動能可能比通縮時期還不如。

國際貨幣基金組織（IMF）長駐日本經濟學家Giovanni Ganelli預測，2018-2020年日本經濟成長率將停滯在0.65%左右，甚至低於2000-2012年通縮時期的平均值0.9%，他認為這是日本企業投資心態保守，以及勞動市場改革缺乏進展所致。

所謂的安倍三箭指的是超寬鬆貨幣政策、彈性財政政策，以及促進投資的結構性改革，Ganelli應該是暗示安倍的第三枝箭未打中靶，他表示日本政府還有許多進步的空間。

據日本央行6月公布的數據顯示，3月份日本企業現金加上定存來到241兆日圓（1.96兆美元），較去年同期成長3.6%，不僅連續26季增加且再次改寫新高記錄，這也正好驗證Ganelli所言，日本企業死抱現金不投資，阻礙日本經濟復甦。

全文網址: http://www.moneydj.com/KMDJ/News/NewsViewer.aspx?a=e5b6f108-fc36-4728-b942-cb1853c2027e#ixzz3hMtWHFqI
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兩岸不鏽鋼板 歐將徵反傾銷稅

2015-07-30 01:57 旺報 記者許昌平／綜合報導


　景氣不佳的鋼鐵業，又雪上加霜遭遇反傾銷打擊，據路透報導，歐盟成員國已對自中國大陸及台灣進口的冷軋不鏽鋼板進行徵收反傾銷稅，表示支持。歐盟將對自大陸進口的不鏽鋼板、鋼捲和捲帶展開徵收24.3%至25.3%的關稅，對從台灣進口的產品徵收6.8%的關稅。

　這起事件的起因是歐洲鋼鐵生產協會（Eurofer）在2014年5月提出的一項抗議。

　歐盟執委會在2014年6月啟動調查，並確定臨時關稅從今年3月起開始開徵。從中國大陸進口的產品被徵收24.2%到25.2%的臨時關稅，而台灣則是10.9%到12.0%。

　5年銷歐成長3倍

　而最終反傾銷稅在上周已付諸歐盟執委會投票，大多的成員國表示支持，而歐盟執委會等到9月25日才會實施。

　歐洲鋼鐵生產協會表示，歐洲於2013年自台灣與中國大陸進口了約價值6億8000美元的冷軋不鏽鋼產品。約占總進口額的17%，有傾銷行為。

　而來自台灣與中國大陸進口的冷軋不鏽鋼產品在2010年至2014年間，成長了超過3倍。歐洲鋼鐵生產協會表示，這主要是台灣與中國大陸的產能過剩，並不是歐洲市場需求增長。

　分析師認為，提高關稅可能無法阻止歐洲從中國進口鋼品，但高稅率足以帶來一定的衝擊。

　歐洲鋼鐵生產協會上周撤銷了一起對中國製造商獲得非法補貼的抗議。歐洲鋼鐵生產協會表示，已經不可能再進一步加稅，因為反傾銷稅已經達到最高水平。

　產能過剩情況惡化

　受到影響的公司包括台灣的唐榮鋼鐵及燁聯鋼鐵，和中國大陸的山西太鋼不鏽鋼（000825-CH）、寶鋼股份（600019-CH）。

　歐洲主要的鋼鐵製造商為 Acerinox（ACX-SM）、Aperam（APAM-NA）、Outokumpu（OUT1V-FH）。

　上半年，大陸鋼鐵業由於深受產能嚴重過剩的困擾，面臨嚴峻形勢。今年以來，在經濟下行壓力加大、鋼材需求減弱的情況下，第一季作為傳統的鋼材需求淡季，鋼鐵業生產經營疲弱，利潤出現大幅下滑；第二季儘管是傳統的需求旺季，但鋼材價格跌幅擴大，行業狀況繼續惡化。

瀧澤科Q2獲利估降，惟Q3有望止跌回升

MoneyDJ新聞 2015-07-30 10:13:33 記者 鄭盈芷 報導


工具機廠Q2普遍遭遇逆風，法人推估，瀧澤科(6609)Q2獲利也恐較Q1衰退，不過匯損幅度估可收斂；展望Q3，法人認為，瀧澤科Q3出貨應可止跌回穩，而隨著近期台幣匯率走貶，Q3獲利也有機會反彈，新接單最快Q3底、Q4初就可望回歸正常。

瀧澤科主要生產CNC車床以及PCB機台，也替母公司日本瀧澤代工CNC車床；瀧澤科上半年受到台幣升值、日圓貶值等不利因素干擾，出貨也跟著放緩，導致瀧澤科上半年營收明顯放緩。

受匯率不利因素影響，瀧澤科Q1營收、毛利率都較為有壓，而相較於去年同期認列逾3000萬元匯兌，瀧澤科Q1則認列2700多萬元匯損，導致瀧澤科Q1獲利年減逾6成。

而觀看瀧澤科Q2營運表現，受到台幣急升、客戶遞延出貨影響，瀧澤科Q2合併營收較Q1略減1.6%，不過法人認為，瀧澤科在產品組合調整、提升零件自製率支撐下，Q2毛利率還是有機會持穩，而瀧澤科Q2匯損也估將較Q1收斂，但因Q2需認列未分配盈餘所得稅，法人預估，瀧澤科Q2獲利仍將較Q1衰退。

展望Q3，隨著台幣匯率走貶，瀧澤科Q3出貨將可望止跌回升，法人認為，若台幣匯率能持續穩在31.5元，並且持續貶值，瀧澤科Q3將有大筆匯兌收益可期，有助於Q3獲利較Q2反彈。

在接單方面，雖然近期台幣匯率已經回貶，不過瀧澤科表示，客製化機台因接單前置期較長，目前接單還沒有那麼快回溫，預期最快Q3底、Q4初接單將逐漸恢復正常水準。

瀧澤科Q1合併營收為6.97億元，EPS為0.4元；Q2自結合併營收為6.86億元，法人預估，瀧澤科Q2獲利將較Q1再降，不過Q3獲利將有機會反彈，整年EPS將拚2元以上。

全文網址: http://www.moneydj.com/KMDJ/News/NewsViewer.aspx?a={1bf68e15-d586-4b4b-9184-76950c382b8a}#ixzz3hLImESYB
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生達下半年營運估優上半年，全年EPS拚續揚

MoneyDJ新聞 2015-07-30 11:05:53 記者 蕭燕翔 報導


製劑廠生達(1720)第二季營收季減2.8%，法人估計，因未分配盈餘加徵所得稅，單季每股稅後盈餘約0.4元。而該公司今年上半年相較去年微降1.3%，法人預期，下半年隨該公司攜手日本大藥廠切入的精神科新藥，有望取得國內藥證，及轉投資的原料藥廠生展獲利增長，題材面相對上半年豐富，全年營收估增個位數，每股盈餘也力拚優於去年的2.09元。

生達是國內三大學名藥廠之一，近年在整合上下游資源與橫向拓展產品線上，表現積極。除目前集團已各有有機合成及發酵為主的原料藥廠生泰(1777)與生展外，也透過併購參股，跨足奶粉與藥妝通路事業，去年獲利創下新高，每股稅後盈餘2.09元。

不過，因生達今年上半年內、外銷沒有重量級藥證到手，登陸銷售的奶粉挹注也僅穩定增長，營收較去年同期微降1.3%，第二季營收則因季節性因素，較前季下滑2.8%。法人估計，因生達去年盈餘未全數配發，第二季恐有未分配盈餘加徵所得的稅負支出，單季獲利降幅將略高於營收，每股稅後盈餘約0.4元，上半年每股稅後盈餘0.98-1元。

展望下半年，生達除傳統營運將優於上半年外，題材面也會較上半年為多。首先，在與日商大日本住友會社合作的精神科新藥，歐美上市銷售優於預期，生達將其引進國內，並加速臨床與藥證申請，今年下半年有望取證，明年正式銷售，未來雙方在精神科系列用藥，可望加強合作，拓展生達產品線。

而生達轉投資的兩家原料藥廠，今年營運仍朝正面發展，其中生泰因深耕日本市場有成，獲利可望續揚創高，雖生達將生泰的轉投資部位，列入備供出售項，僅有市價變動影響股東權益，對當期損益表影響不大，但雙方長期仍有加強合作可期。

至於持股過半的生展，去年11月登錄興櫃，生達以權益法認列該公司當期損益，隨生展今年獲利可望優於去年，且年底前逐步啟動送件申請上櫃計畫，生達今年認列來自生展的投資收益也會同步成長。

法人預估，生達今年營收將年增個位數，外銷佔比持穩，全年獲利有機會較去年小幅成長，全年每股稅後盈餘力拚優於去年的2.09元，再創近年高。

全文網址: http://www.moneydj.com/KMDJ/News/NewsViewer.aspx?a={341a520a-25a1-4635-a12f-393850cf384e}#ixzz3hLHozs2v
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物料問題影響，怡利電Q2獲利大減、Q3回歸正常

MoneyDJ新聞 2015-07-30 09:28:15 記者 林詩茵 報導


車載影音主機廠商怡利電(2497)第2季財報出爐，單季營收8.69億元，較首季持平微增，但毛利率卻意外大減6.5個百分點，僅24.83%，壓低營業淨利剩6307萬元，季減38.83%，稅後淨利4187萬元，季減55.79%，EPS僅0.36元，大幅低於前季的0.8元，並大不如法人圈預期。怡利電說明，第2季毛利率大降受供應商物料問題影響，致售後服務成本大周，但公司已解決物料問題，第2季將是營運谷底，第3、4季可望回到正常軌道，對下半年看法仍是謹慎但正向。

怡利電第2季營收8.69億元，季增0.23%、年增3.45%，但毛利率竟只有24.83%，較前季和去年同期分別下滑6.5和8.3個百分點，跌破法人圈眼鏡，而營業淨利6307萬元，季減38.83%、年減51.38%，營益率7.26%，較去年上季11.89%、去年同期的15.43%均衰退，稅前盈餘6752萬元，季減41.74%、年減48.89%，稅後淨利4187萬元，季減55.79%、年減57.85%，EPS 0.36元，上季為0.8元、去年同期為0.84元。

怡利電上半年營收17.36億元，年減3.18%，毛利率28.07%，年減4.52個百分點，營業淨利1.66億元，年減45.4%，稅前盈餘1.83億元，年減42.45%，稅後淨利1.37億元，年減43.15%，累計EPS 1.16元，低於去年同期的2.03元。

法人圈原預期怡利電受中國大陸車載影音系統競爭激烈影響，第2季毛利將微幅下滑，但財報結果毛利率表現較預期更低。

怡利電解釋，第2季毛利率確實不如預期，因此一筆海外出貨產品有物料問題，為此公司動員大批人員赴海外進行售後維修服務，造成成本大增，壓低毛利率表現，如今問題已解決，供應商在物料供應上也提供了新的解決方案，預料此事件將為單一事件。

公司也強調，對於問題物料造成的損失，公司將會對供應商要求賠償，只是在事件發生之際，必須全數認列相關的成本支出，造成業績不如預期。

怡利電表示，今年下半年公司營運可望回到較正常狀況，應該可以優於上半年。雖然中國大陸車市今年成長動能不如預期，但怡利電的接單和出貨其實並沒有較壞，尤其，去年公司受市場價格競爭，部份歐系、日系客戶訂單流失，今年反而漸漸看到回流，相關訂單回穩效益將展現在下半年，因此下半年營運展望優於上半年。

怡利電去年受大陸市場價格競爭激烈影響，大陸佔營收比重一度從25%左右大降至1成多，幸公司積極擴大海外訂單，使去年營運仍站穩腳步，營收、獲利仍呈成長。而今年度，雖然中國大陸車市不佳，但怡利電推出整合型產品，除影音系統外，也將智慧安全監控、周邊環視系統、行車紀錄器、胎壓偵測器(TPMS)等功能結合予系統中，同時，今年也推出車聯網方案，讓車上通訊、智慧APP、智慧導航等功能加入其中，也成功拉回歐系、日系客戶。

據了解，今年度怡利電在大陸來自福斯、大眾、豐田、本田的訂單均回升，今年大陸營收佔比也回到25%以上，下半年在新車款持續加入下，大陸佔比可望回到3、4成。

怡利電表示，今年市場均感受到中國大陸車市不佳，但怡利電會有點逆勢，在訂單回流下，中國大陸將支撐全年的營運表現。

不過，怡利電第2季獲利在被物料問題拖累，上半年EPS1.16元大不如法人圈原估的1.6、1.7元。法人預估，怡利電下半年營收有機會較上半年成長3成，全年營收應可維持小幅成長5~10%，但在第2季獲利侵蝕下，下修全年EPS至3.5元，低於原估的4元以上。

全文網址: http://www.moneydj.com/KMDJ/News/NewsViewer.aspx?a={f73f776e-bc95-4eb5-8a48-1e3c52ecdd6b}#ixzz3hLHVDgeb
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油價崩跌 雪佛龍裁員1500人

2015-07-30〔編譯盧永山／綜合報導〕


油價跌跌不休，美銀美林以未來18個月原油全球供應仍將過剩為由，下修布蘭特和西德州原油預估價格至每桶50美元及45美元，過去一年，由於美國和國際市場供應過剩，原油價格已暴跌約55%。受到油價崩跌影響，美國第二大油商雪佛龍宣布裁員1500人，占全球員工近2%，以削減成本。

油價跌跌不休，美銀美林以未來18個月原油全球供應仍將過剩為由，下修布蘭特和西德州原油預估價格，過去一年由於美國和國際市場供應過剩，原油價格已暴跌約55%。圖為美國婦女在加州雪佛龍加油站加油的情景。（法新社）

油價跌跌不休，美銀美林以未來18個月原油全球供應仍將過剩為由，下修布蘭特和西德州原油預估價格，過去一年由於美國和國際市場供應過剩，原油價格已暴跌約55%。圖為美國婦女在加州雪佛龍加油站加油的情景。（法新社）

雪佛龍發言人芮姬（Melissa Ritchie）表示，鑒於當前的市場環境，公司正採取行動，降低多個營運單位和企業中心的內部成本。雪佛龍表示，遭裁撤的1500人幾乎都屬於德州和加州的事業部門。

雪佛龍最近幾年為了開發德州帕米爾頁岩油層，大舉聘用更多人力，加州為雪佛龍的總部所在地。

美銀美林日前發布報告指出，中國經濟成長放緩、伊朗增加石油出口，以及美元走強，可能繼續壓低油價，並將第三季布蘭特原油預估價格由54美元降至50美元，西德州原油預估價格由50美元降至45美元。
油價轉入空頭市場

週三倫敦時間早盤，布蘭特原油期貨價格下跌0.79美元，至52.51美元，西德州原油期貨價格盤前電子交易下跌0.59美元，至47.39美元。從6月創下波段高點以來，布蘭特原油和西德州原油價格的跌幅均超過20%，邁入空頭市場。

本月稍早準確預測西德州原油價格將跌破50美元的美銀美林分析師布蘭克（Francisco Blanch）和薛爾斯（Sabine Schels）表示，產能過剩的情況未來幾季將持續下去，從現在到明年底，全球每日原油供應將超過需求100萬桶。

中國減速、衝擊鴻海下單？機器人廠Fanuc大砍財測

MoneyDJ新聞 2015-07-29 07:14:12 記者 蔡承啟 報導


產業用機器人大廠Fanuc 28日於日股盤後發布新聞稿宣布，因中國智慧手機需求減少、加上中國設備投資動向不明，故今年度(2015年4月-2016年3月)合併營收目標自原先預估的6,801億日圓下修至6,283億日圓(將年減13.9%)，合併營益目標自2,646億日圓大砍至2,182億日圓(將年減26.7%)，合併純益目標也自1,912億日圓大砍至1,595億日圓(將年減23.32%)、遠遜於日經QUICK NEWS(NQN)事前所作調查1,968億日圓的預估值。

據日經新聞指出，Fanuc下砍財測主要是因為中國經濟減速、來自蘋果等廠商對於使用在智慧手機金屬外殼加工的小型工具機產品「高速鑽孔機(Robodrill)；見附圖」的特別需求鈍化。據報導，Fanuc社長稻葉善治28日表示，智慧手機相關訂單在6月底時急速減少、且預估7-9月以後仍將進一步減速。他說，訂單減少的速度較原先預期快了3個月時間。

據日本媒體東洋經濟Online(Toyokeizai Online)指出，Fanuc「高速鑽孔機」產品主要提供給鴻海(2317)等幫蘋果代工生產iPhone的EMS廠。

Fanuc並同時公布上季(2015年4-6月)財報：合併營收較去年同期成長21%至1,974億日圓、合併營益成長11%至740億日圓、合併純益成長12%至508億日圓。

Fanuc指出，因高速鑽孔機需求強勁，提振上季機器人機械部門(Robot Machine；包含對iPhone等智慧手機進行加工的工具機產品)營收大增42%至799億日圓；包含「NC裝置」等產品的工廠自動化(FA；Factory Automation)部門營收成長4%至523億日圓(Fanuc的工具機核心零件「數控裝置」市佔率高居全球之冠)；用於生產汽車的機器人部門營收成長30%至454億日圓。

根據嘉實XQ全球贏家系統報價，Fanuc 28日收盤跌0.81%，收23,170日圓，盤中最低跌至22,980日圓、創3月11日以來新低水準。

全文網址: http://www.moneydj.com/KMDJ/News/NewsViewer.aspx?a=ce56a791-e3aa-4c46-a03f-a4078448cc90#ixzz3hK0eSNz2
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耕興上半年EPS 同期新高

2015-07-30 00:03:00 經濟日報 記者尹慧中／台北報導


檢測廠耕興（6146）昨（29）日公告第2季財報，受惠於4G智慧機、物聯網檢測需求火熱，單季稅後純益2.08億元，季增33%，年增15.2%；每股稅後純益2.47元，創歷史新高紀錄。

耕興第2季毛利率52%，季增6個百分點，是近六年單季新高，主因4G LTE測試時數與認證報告費用較傳統通訊方案大幅提高。

耕興6月取得NFC Forum（近場無線通訊協會）的測試資格，下半年營運展望樂觀。法人看好，隨著4G智慧機新品檢測需求大增，第3季獲利有望再挑戰新高。

耕興今年上半年營收15.72億元，年增16.6%；稅後純益3.64億元、年增26.3%；每股純益4.33元，也是歷史同期新高。

展望未來，耕興表示，智慧型手機搭載NFC功能已是主流，取得近場無線通訊協會測試資格後，7月起在NFC產品相關檢測的項目持續增加，有助每支智慧型手機檢測的費用提升，成為長期營運成長動能。

根據研究機構IHS預測，未來三年全球搭載NFC功能手機的滲透率將達63%、超過12億支。相關產品檢測需求將隨著物聯網、行動支付的普及化而成長。

耕興去年第4季成為美國AT&T MIMO OTA指定實驗室後，今年上半年新獲得中國移動指定實驗室，成大陸最大行動通訊營運商電信營運商指定檢測合作夥伴。

法人預期，耕興今年大陸昆山與深圳產能擴充到位，在全球4G手機檢測滲透率將達六成以上。在毛利率穩定提升基礎上，預估今年全年每股純益在8.85元至9.54元，有望較去年的7.53元成長、挑戰新高。

大陸市場檢測需求高漲，耕興評估，大陸今年貢獻比重有機會超過二成，為降低營運風險，將從既有場地租賃逐步轉變為自有廠房；2016年底昆山廠完成相關布局，深圳廠預計2020年到位。





耕興：3領域續衝高成長

2015-06-03 14:46:12 聯合晚報 記者馬瑞璿／台北報導


手機檢測廠耕興（6146）今天舉行股東常會，由於耕興去年獲利創新高、繳出每股獲利7.53元的好成績，耕興今年每股發放6元現金股利，配發率高達79.68%；展望未來，耕興表示，4G LTE、802.11ac、物聯網將是未來幾年高度成長的三大領域，將會積極投入研發，帶動公司營運成長。

4G帶動全球手機產品規格提升，現在的手機不僅要支援2G、3G技術，因應各國4G頻段不同，手機規格還得支援不同頻段，因此帶動耕興檢測業務逐步上升；耕興表示，智慧手機產品的規格只會增加、不會減少，可望帶動耕興在單一檢測產品上收取的費用提高，對耕興來說，是正面影響。

耕興表示，去年全年營收29.21億元，年增率26.79%，其中，屬於高毛利的檢測營收由前年的20.87億元增加到去年的27.01億元，成長率29.41%；這帶動公司合併毛利率維持在47.01%的水準。

近年，耕興積極布局4G LTE以及802.11ac兩大新技術檢測平台；耕興表示，隨著4G LTE滲透率逐漸成長、新興市場國家4G陸續開台，加上手機業者積極推出中低價位的4G LTE手機，帶動耕興4G檢測訂單持續暢旺，而802.11ac無線網通產品也因為去年滲透率已達6成，加上802.11ac的檢測費用較傳統網通產品大幅提升，帶動了去年整體營運表現。

展望未來，耕興今年會耕耘4G LTE、802.11ac的下一世代技術；耕興指出，部分國家已將4G LTE技術升級為4G LTE Advanced，耕興引用ABI Research最新預測指出，未來5年間，4G LTE Advanced用戶年複合成長率約295%，看準這波新技術發展，耕興也將積極投資台灣、韓國廠，在無線網通檢測成長動能方面，802.11ac wave 2產品預計下半年開始上市，加上物聯網議題開始發酵，均可望推升耕興今年業務成長表現。





耕興手機檢測 瞄準大陸市場

2015-05-26 19:19:43 經濟日報 翁永全


耕興（6146）為國內電磁測試認證專業廠，扮演電磁波安全守門員角色，為2015 APEMC研討會白金級贊助商，在圓山飯店會場設有展示攤位。針對物聯網時代，應用於穿戴裝置、智慧家庭／家電、遠距醫療和車聯網4個領域，耕興就產品適用法規和實際檢測技術操作，由工程師與業界交流並提供諮詢服務。

副董事長王新添表示，耕興為國內電磁測試認證產業龍頭，累積豐富的檢測經驗，在手機檢測方面最具競爭力。依美國FCC資料顯示，去年手機在美國的發證量達227件，為全球發證量最大，也是全球唯一同時取得2大電信營運商：美國AT&T指定MIMO OTA及中國移動指定的天線檢測（OTA）實驗室，被客戶視為最佳夥伴。

耕興4月中旬取得全球第一件802.11ac wave2無線產品證書，802.11ac Wave2技術可同時對多台裝置提供服務，預期未來該技術在無線網通Wi-Fi裝置及手機將大量採用，對營運有極大助益。

耕興的檢測場地位於台灣、韓國和中國，華亞科技園區的實驗室為旗艦店規模傲視業界，汐止、內湖、東湖、中和、林口及新竹都有據點。從客戶名單來看，亞洲主要知名手機廠全數入列，在首爾的檢測實驗室可就近服務韓國客戶，在昆山、深圳及西安也設完善測試實驗室，零時差服務中國手機民族品牌，目前營收占比雖僅17%，但發展潛力十足。

大陸外銷美國的電子產品，由於美國聯邦通訊委員會（FCC）4月中旬的TCB會議中，FCC14-208指令相關細則已制定完成，未來進口至美國的資通訊產品（含手機、無線網通、平板、NB和PC及所有周邊），執行該產品的EMC檢測認證實驗室其所屬國家，須與美國簽定相互承認協議（MRA），才有資格發FCC測試報告。

該規定執行後，預期將對大陸檢測產業產生重大影響。中國和美國沒有簽署MRA協議，外銷檢測商機龐大，耕興有競爭條件可乘機承接，大陸業務可望大幅成長。

耕興第1季合併營收752,767仟元，合併毛利率46％，每股稅後盈餘1.86元，皆創歷史第1季度新高，獲利較去年同期成長45%，去年配發股利6元。

宸鴻Q2悶 每股虧1.77元

2015-07-30 00:02:57 經濟日報 記者蕭君暉／台北報導


F-TPK宸鴻（3673）昨（29）日公布第2季每股淨損1.77元，不如法人預期。該公司總經理鍾依華表示，第2季是營運谷底，第3季受惠於壓力感測器、兩大智慧手機客戶，以及Win10的平板電腦放量出貨帶動，營收可望季增五成，單季營業利益率落在2%至3%。

TPK第2季稅後淨損6.18億元，未達之前財測預估的損益兩平水準；上半年稅後淨損16.32億元，每股淨損4.83元。TPK財務長劉詩亮解釋，受到穿戴產品銷售下滑，手機產品季底砍價，以及獲利較低的7吋平板出貨量上升，導致第2季獲利比預期差。

劉詩亮說，穿戴產品在調整規格完畢後，第3季將正常交貨，壓力感測器6月小量生產，7、8、9月出貨將一路往上，一個月比一個月好，預期第3季營收季增50%，營業利益率落在2%至3%，第4季營收應該會較第3季成長，幅度無法預測。

鍾依華說，目前總體經濟狀況相當不好，市場上不論是智慧手機或平板電腦等，都沒有殺手級的產品與應用，只有少數幾個客戶有突出表現，市場上可以用「很悶」來形容，不過，第2季是TPK營運谷底。

鍾依華指出，第3季營收大幅成長，主要是壓力感測器開始量產，良率達成標準，再來是兩家重量級智慧手機客戶開始出貨，Win 10的上市，也帶動平板電腦開始放量，下半年會較上半年大幅成長。劉詩亮說，預估上、下半年營收比重為4比6。

至於面板廠在高階手機積極推廣內嵌觸控，是否威脅到TPK？鍾依華說，將採取與面板廠虛擬策略結盟的方式，為客戶提供面板半成品（open cell）的服務，TPK不是系統組裝廠，但會成為光機電整合的公司，與上、下游供應商結合在一起。

聯發科小金雞 晶心科115元登興櫃

中央商情網-2015年07月29日 上午08:19
（中央社記者張建中新竹2015年7月29日電）


聯發科(2454)旗下晶心科(6533)將於8月6日以每股新台幣115元參考價登錄興櫃交易，儼然為聯發科小金雞。

晶心科成立於2005年3月，由聯發科董事長蔡明介擔任董事長，IC設計服務廠智原(3035)前業務副總經理林志明擔任總經理，主要提供嵌入式微處理器核心智財及相關硬件、軟體發展平台與工具鏈。

晶心科目前股本為3.56億元，行政院國家發展基金管理會持股16.22%，聯發科旗下翔發投資持股15.08%，聯電(2303)旗下宏誠創投持股4.86%，智原旗下勝邦投資與智宏投資合計持股6.61%。

隨著產品逐步被應用於手機、筆記型電腦、衛星導航、遊樂器、數位相機及DVD影音裝置等領域，晶心科去年營運順利轉虧為盈，稅後淨利44萬元，每股純益0.02元。

晶心科今年來營運延續穩定成長，上半年合併營收1.14億元，稅後淨利743萬元，已超越去年整年度水準，每股純益0.21元。





聯發科小金雞添新兵 晶心最快8月登興櫃

2015年07月25日 04:10 記者楊曉芳／台北報導


聯發科（2454）小金雞掛牌再添新兵，繼絡達（6526）登錄興櫃，旗下矽智財（IP）授權公司晶心（6533）於昨（24）日送件，一旦過關預計最快在8月初正式登錄興櫃。由於矽智財本益比高於IC設計的行情，晶心在未上市行情價格已突破百元價位。

聯發科目前不論是手機晶片或是電視晶片，皆仰賴矽智財授權公司安謀（ARM）的高階處理器IP。事實上，在台灣不僅僅聯發科仰賴安謀，不少微控制器MCU廠在進入32位元時代，為了搶時間也開始向安謀直接購買IP，為了降低對外商安謀的依賴，行政院國家發展基金參與投資晶心。

晶心自2005年成立以來，連年虧損，但隨著物聯網、可穿戴式裝置對低功耗的處理器IP需求提升，晶心營運成績在去年大翻轉，從5年前一年至少賠1億元的狀況，在去年正式由虧轉盈，並預期今年的營運將優於去年，獲利亦可較去年成長。

晶心推出可組態CPU核心家族系列及其週邊重要IP技術服務，帶動服務收入及權利金增加，去年營收1.90億元，年成長率達48.56％，本業更是由虧轉盈，營業利益達8,717萬元，年成長率97.7％。全年由大虧轉小盈，去年稅前淨利約290萬元，優於前一年度虧損9,459萬元，稅後淨利達44.6萬元，亦優於前一年度稅後損9,665萬元，每股盈餘0.02元。

晶心主要針對嵌入式處理器發展低功耗的處理器核心IP，為少數提供32位元處理器的IP授權公司，目前的競爭對手除了安謀、還有已被Synopsys併購的ARC處理器技術、以及Imagination Technologies併購的MIPS。

目前晶心的客戶除了聯發科、群聯、偉詮電、義隆電、迅杰等台灣IC設計公司外，亦向大陸市場發展，以去年營收分布，主要有台灣約65％、大陸約13％。(工商時報)

F-永冠上半年每股稅後盈餘5.1元，創歷年同期新高

MoneyDJ新聞 2015-07-29 09:12:06 記者 新聞中心 報導


F-永冠(1589)公告2015年第二季自結財務報表，其第二季營收為21.88億元，季成長17.5%，年成長12.3%；營業毛利7.04億元，季成長21%、年增9.9%，毛利率32.2%；營業淨利為4.13億元，季成長30.1%、年增2.1%，營益率18.9%；稅前淨利與稅後淨利分別為4.43億元與3.08億元，分別季成長42.4%、32.1%，亦分別較去年同期成長11.4%、2.7%，單季每股稅後盈餘為2.87元，季成長逾三成。其中，第二季稅率較首季增加，主因未分配盈餘課稅所致。F-永冠累計今年上半年每股稅後盈餘達5.1元，創歷年同期新高。

F-永冠第二季出貨量為41,592噸，季成長24.8%，年增12.8%；就各產品應用營收比重來看，能源類、注塑機、產業機械與醫療設備分別為58.0%、22.4%、15.9%與3.7%，當季包括營收與出貨量皆創單季歷史新高紀錄。

F-永冠上半年營收40.51億元，營業毛利12.86億元，營業淨利為7.30億元，稅前淨利與稅後淨利分別為7.54億元與5.41億元，累計上半年每股稅後盈餘為5.1元。F-永冠累計上半年出貨量為74,916噸，年成長逾一成；就各產品應用營收比重來看，能源類、注塑機、產業機械與醫療設備分別為58.8%、21.4%、15.1%與4.6%。

展望第三季，F-永冠表示，整體客戶訂單需求依舊強勁，雖部分產業機械景氣下滑，因應全球再生能源發展趨勢，風電客戶產品朝大型化與離岸型風機發展，永冠集團風電用鑄件訂單將持續成長，年度出貨量15萬噸以上的出貨目標將順利達成。

F-永冠強調，儘管目前台灣多數產業深受「紅色供應鏈」衝擊影響，惟因公司身處全球球墨鑄鐵業領先地位，固營運仍逆流而上，內部大型鑄件技術能力備受歐美日客戶肯定，客戶訂單需求強勁，年度訂單/出貨比長期維持1.5以上，顯示產業大者恆大趨勢確立。

全文網址: http://www.moneydj.com/KMDJ/News/NewsViewer.aspx?a={d4d73b5a-6a53-4e5e-ab67-9ab9b043e8fe}#ixzz3hiiq0Jnd
MoneyDJ 財經知識庫

〈台北都會〉與星韓科技產業合作 智慧眼鏡、感知電腦吸睛

2015-07-29〔記者賴筱桐／新北報導〕


為拓展資訊與通訊科技產業（ＩＣＴ）商機，新北市政府昨天邀請韓國、新加坡相關產業協會與新北簽署國際合作備忘錄，促進交流，現場數家業者展示科技新產品，包括智慧眼鏡、虛擬滑鼠與健康感知電腦等，引起國外廠商投資興趣。

市長朱立倫體驗「家庭健康感知電腦」，宇朔健康數位科技有限公司業務副總丁文涵介紹，以往測試血糖、脈搏、血紅蛋白等得抽血檢驗，此儀器不需侵入性檢查，將電子感應器夾住手指測量可得數據，上傳雲端系統，資料庫與醫療院所連結，可做為健康監控工具。

研發智慧眼鏡的鉅景科技股份有限公司副理陳雅芬表示，智慧眼鏡等於眼鏡型平板電腦，使用者配戴後，前方會出現投影螢幕，可用於博物館導覽，未來結合大數據概念應用，例如警察臨檢時，可對準受檢者車牌或臉部進行辨識，資料馬上回傳勤務中心，提升辦案效率。

碩擎科技股份有限公司開發的虛擬滑鼠，為長寬約五公分、重四十克的造型盒子，內建雷射投影裝置，在桌面投射出觸控板，用來操作電腦介面，使用者可設定常瀏覽的網址，點一下即能連結網頁，非常方便。