印心耕讀

2014-05-10 01:04 工商時報 台新投信董事長


　國際作空機構格勞克斯（Glaucus）在4月24日發佈一篇措詞強烈的研究報告，指稱F-再生財報不實，並把目標價定為0元，震撼台股市場。

　這是國際作空機構第一次挑在台上市的中概股下手，格勞克斯之所以會注意到F-再生的主要原因，在於F-再生的稅前息前利潤率高達33％，如此高的利潤率幾乎與微軟相仿，事情太美好總是令人起疑！

時報-台北電 (2014-05-08 07:45:47)


晶電（2448）昨日公布第1季財報，儘管毛利率、營益率較去年同期巨幅彈跳，但受到提列金融負債評價損失衝擊，導致業外虧損，晶電首季由盈轉虧，歸屬於母公司淨損達8.41億元，每股稅後淨損0.91元；晶電重申景氣無虞，且4月營收已連2月創下歷史新高。

晶電第1季毛利率、營益率與去年同期相比大幅彈跳，上季平均毛利率衝破15％，年增近9個百分點；營益率也從營損7.07％攀升至5.11％，來回差距逾10個百分點，本業獲利3.19億元，營運績效已見實質改善。

2014-05-07 01:02 工商時報 熊治民


　3D列印是一種積層製造技術應用，普遍應用在協助新產品開發的快速原型製造。目前全球與積層製造應用相關設備（如3D列印機）、材料市場規模雖僅20億美元，但是透過這種新製造技術完成的零組件與產品，價值可能達到數百億美元。隨著越來越多企業、個人使用積層製造零組件與產品，市場規模將大幅成長。

（潘千詩報導）

鉅亨網新聞中心　(來源：中廣新聞網)　2014-05-07 14:41:52　


一名買主在台北市國父紀念館附近，以將近四千萬的價格買房，並於過戶後重新整修裝潢，結果卻發現屋內有漏水問題，怒告原屋主還錢，要求退房。台北地院審理後，認定房屋有瑕疵，判准雙方解約、退錢，同時還要跟房仲連帶賠償買主將近一百多萬元。

2014-05-07 08:37 時報資訊【時報-台北電】

大陸崛起兩岸形勢易位，連台灣引以為傲的文創也充滿危機。文創業者直言，大陸崛起後，藝文人才多出國培訓，加上市場大，報酬高，人才紛紛登陸。為江蕙〈家後〉等多首紅歌編曲的funMusic負責人張乃仁說，大陸現在製作一集節目，在台可辦一場金馬獎。

2014-05-06 14:37 時報資訊【時報-台北電】

中國大陸餐飲業市場全年達2.5兆人民幣，中華徵信所今天指出，不過大陸市場變化太快，本土餐飲業快速崛起，台灣餐飲業在大陸業內好不好賺？要打上一個問號！

鉅亨網新聞中心　(來源：和訊網)　2014-05-05 14:52:49　


在金融交易這行，成功者總是極少數，因此可以自然而然地得出結論：絕大多數人腦子里的想法基本上都是錯的，他們的行動通常也都是錯的!成功交易家都是些異於常人的人，關於這一點他們與其它行業的成功人士並無不同。成為成功交易家還必須具備13項人格特質，一個交易者也許不能具備這些特質或者說優點的全部，但一定得具備其中的絕大部分，且他所不具備的那些不能對其交易成功構成重大障礙。下面將借幾位華爾街杰出交易家之口，一一說明這些特質的重要性。下面的引言大多出自杰克·d·施威格【jackd.schwager】所著的《華爾街操盤高手》【marketwizards】一書(直譯為《市場魔法師》，又譯為《市場奇才》或《金融怪杰》)。在此感謝原作者和中文譯者，是他們讓我們在今天得以一窺當代偉大交易家的成功理念。必須指出的是，即便一個交易者具備如下全部特質，也不一定能夠保證成功——除非他掌握了交易技術。換言之，如果沒有掌握交易技術——準確地說就是徹底讀懂k線圖的技術——您無論怎樣做或做什么都是錯的!所謂的13項人格特質包括：

【經濟日報╱編譯 簡國帆】 2014.05.05 03:44 am


社群媒體推特（Twitter）共同創辦人史東（Biz Stone）過去也不知道推特會有現在這麼大的規模。但2006年底有件事改變他的想法，當時推特「預測」出地震。他記得他那時瞄了一下手機，看到聖荷西發生地震，幾秒後舊金山也發生地震，他說：「推特推文的散布速度竟然比震波還快。」

他說，推特背後的概念很基本：幫助人們觸及大眾。他在談到推特和他自己的意外成長旅程時說，成功有一部分歸諸於運氣，但他說，即便他看起來是在一夕之間功成名就，這也是靠著時機、保存實力並花上十年的工夫才得以成功。

2014年05月05日【廖珮君、林巧雁╱台北報導】


台股萬萬稅，投資人賺賠不定，但股利已經被先剝3層皮。財政部打算明年實施財政健全方案中的「兩稅合一」，將股東可扣抵稅率減半，小股民怒吼，此舉根本是「變相加稅！」


共被剝了3層皮

以國內目前稅制來看，一家上市櫃公司有賺錢，須先繳17%的營利事業所得稅，是先剝了第一層皮；兩稅合一後，個人股東股利併入個人綜合所得稅，這是第二層皮；超過5000元的股利所得又得繳二代健保補充保費，則是第三層皮。

2014-05-05 記者李靚慧／專題報導


都會區一樓店面租金高漲，逼迫店家結束營業搬遷的消息時有所聞，集團旗下擁有7個餐飲事業品牌、超過300個據點的東元集團會長黃茂雄開店降租有撇步；他透露，包括集團旗下品牌聯合進駐新開發案商場、採聯合議價，若是單一店面直接找屋主洽談租約，以避免被仲介漫天抬價。

鉅亨網新聞中心　(來源：聯合報系/udndata.com)　2014-05-04 10:57:16　


台股上市櫃公司將於5月15日公布第1季財報，投資人可掌握五大心法，從獲利能力、應收帳款與營收的比對、應收帳款周轉率、員工平均營業額與固定資產周轉率，以及自有資產與負債比，來找出潛力股，避開地雷股。

綜合資誠會計事務所與法人報告，可歸納幾下列五大心法，最重要的是在獲利能力部分，不僅是觀察每股稅後純益，還要從損益表中看毛利率、純益率，以了解是否逐年或逐季走升，如果是只發生一次性的收益，如處分土地或轉投資，則不宜列入投資評估。

2014年03月15日【范中興╱台北報導】


歷經長達6年慘烈淘汰賽，台灣DRAM（Dynamic Random Access Memory，動態隨機存取記憶體）產業一敗塗地，2012年時業界還十分擔心，台灣DRAM廠將面臨全數被殲滅的命運，所幸2013年產業谷底回升，南科（2408）、力晶算是勉強安全下莊，營運步上坦途，為這場悲壯的DRAM之路留下一絲安慰。

台灣DRAM產業，從德碁、茂矽（2342）、華邦（2344）、力晶以技術授權跨入，國家次微米計劃衍生的世界先進（5347）投入自主研發，到南科不斷找技術夥伴共同研發，10多年走來總投資超過1兆元，卻只換來將近5000億元的累計虧損。

　　所谓的真理是：我们无法强迫所有事物听从我们的欲望，他们都必须遵循自然的法则。

　　——(台湾)慧律法师


　　记得数年以前，我曾经问过身边的一些交易员和投资者这样一个问题：透过纷繁复杂的交易表象，你觉得自己的交易行为在本质上是在做一件怎样的事情？得到的答案大多数人都认为自己在本质上是在赚钱。然而令人奇怪的是，无论哪个金融投资市场，从较长远的角度来客观评判，那些大多数自以为在赚钱的投资者最终得到的结果往往都是亏钱。由此可见：大多数人说对，不见得正确，大多数人说不对，也不见得就是错误。因为，多数其实并不代表真理。

　　仔细透视那些投资者的交易理念和交易行为，你就会发现他们在错误思想根源的影响下其实有着许多共同的交易特征：异想天开快速致富，随心所欲开仓进场，盲目沉迷交易快感，胡乱设置止损价位，人为妄想目标价位，熟视无睹危险信号，刻意追求交易单量，伤心欲绝损失殆尽……总结以上“跟着感觉走”的种种用六个字来概括，那就是：重人为，轻自然。

　　天道忌巧，道以拙成。

　　——(网友)沉静似水


　　有时去购书中心的金融投资类书架逛逛，不时会发现那些书名十分诱人的字眼：《××投资秘诀》、《××投资高招》、《××投资宝典》、《××投资战法》……似乎真的有着某种神秘莫测的战无不胜之法。各种网络论坛关于交易技巧的探讨也是长篇累渎，争论不休似乎真的有着某种应变万千的必胜交易系统。总之，大多数投资者从不去寻找交易的真理(自然的法则)。对他们而言，聪明(技巧)比智慧(自然)还来得重要。

　　然而事实的真相却是：若你一直追逐交易的技巧，则会引导自己走向迷惑与混乱；若你清楚地去观照市场自然的脚步，真实的智慧就会显现出来。正如《老子》所语：“大直若屈，大巧若拙，大辩若讷。”在这里老子以“无为而无不为”的哲学思想，智慧地分析了巧与拙的辩证关系。认为真正的巧不在于违背自然的规律去卖弄自己的聪明，而在于处处顺应自然的规律，在这种顺应中，使自己的目的自然而然地得到实现。任何真正高明的交易行为其实都是合目的与合规律的高度统一。

　　人总是在不知不觉中，将周遭事物复杂化，到最后连自己也难以理解。

　　——(台湾)慧律法师


　　记得多年以前刚刚入行之初，公司的一位副总经理经常要求大家每次无论是汇评还是实战都要从基本面和技术面确立种种不同的理由，后来自己也了解到在华尔街两百多年的历史中，发展出了很多理论来描述投资市场的波动现象，如道氏理论、伊列波形理论等等。这些理论既有假设，也有论证，读起来又长又乏味，但它们历久不衰，自有其参考价值。就我个人实际的交易体会来说，种种貌似合理的理由得到往往是伤心的结果，那些看似高深的投资理论其实也很难在实践中应用。

　　再到后来自己关于投资方面的文章和书籍也没有少读，只是帐户的资金却随着时间的流逝反比地减少。直到某一天我才真正彻悟技术分析在华尔街虽已发展成一个体系，有关技术分析的书也常有五六百页之厚，但是这些书的内容多半只是为了分析而分析，仅仅停留在文字、图表或是形态层面打转，并无多少实质的指导意义。

　　我们已经走得太远，以至于忘记了为什么而出发。

　　——(黎巴嫩)纪伯伦


　　提起杰西·里费默这个名字，相信金融投资界的许多朋友并不陌生。杰西·里费默1877年出身于美国一个贫困的农民家庭，14岁的时候，他离家前往波士顿，在一家股票经纪公司做报单、记账工作，周薪3美元。在繁忙的日常交易结束以后，里费默开始思考白天从市场中观察到的股价波动情况，过了一段时间，他逐渐对股票市场价格变化的韵律有了深刻的领悟。第一次交易他和他的同伴合伙，在一家股票对赌公司赚了3.182美元。从此，他放弃工作，走上了股票、商品期货职业投机之路。在二十世纪初期的几十年中，恬静而执着的青年里费默，曾经许多次靠着一笔数目不大的小钱赚得了巨额财富，成为股票、期货市场令人闻风丧胆的投机之王。1929年，美国华尔街股市从最高381点开始的大崩溃中，大多数投机者倾家荡产，血本无归，里费默却因为顺势做空市场赚取了三干多万美元。1922年里费默与人合作撰写的《股票作手回忆录》一书，详细描写了他的投机生涯中几起几落的经历，系统地阐述了他的投机思想、策略的形成、变化和发展过程。

【經濟日報╱記者陳昱翔／台北報導】 2014.05.03 03:16 am


TRF（目標可贖回遠期契約）衍生性商品傷害持續擴大，樺晟、大眾投控、佳能等三家國內業者昨（2）日公告人民幣理財商品匯損狀況，法人憂心，國內業者投資TRF商品的風險已過高，成為未來財報隱憂。三家公司強調，目前投資理財商品的損失不會影響營運。

TRF為一種衍生性金融商品，中央銀行將其分類為選擇權類的商品。因為這種商品風險甚高，監理機關特別重視銀行銷售前，是否落實認識客戶（KYC）程序。

2014-05-03

〔記者黃淑莉、鄭旭凱、廖淑玲／雲林報導〕


知名運動鞋NIKE代工廠、上市公司豐泰企業涉嫌長期在雲林縣虎尾溪旁河川地，非法掩埋大量運動鞋鞋墊、人工皮革等事業廢棄物，面積達六公頃，業者坦承掩埋數量約六千公噸，嚴重污染土壤，也污染了附近的虎尾溪、北港溪等流域環境，甚至進而會影響海洋生態。

俗话说，好事不出门，坏事传千里。在日常生活中我们也能发现，那些负面消息，在短时间内就可以人尽皆知。尤其是信息时代，这一特点更为突出，在各大门户网站新闻频道、论坛、微博，甚至一些社区网站，那些负面的、有噱头的内容通常能迅速引起广泛转载和评论。

不久前，美国尼尔森公司发布的一份亚太各国网民用户习惯报告称，在整个亚太地区，中国网民最喜欢发布负面产品评论，并且只有中国网民发表负面评论比正面评论多。约有62%的中国网民承认，他们更愿意分享负面评论。

负面消息和评论，可以简单地称为“坏消息”，一个“坏”字，很明确地表明了这些消息带给大家的感觉并不振奋，但为什么大家偏偏对这些消息情有独钟呢？