印心耕讀

康聯訊Q3淡季營收下滑有限，日本交換器帶來新成長

MoneyDJ新聞 2015-07-13 10:56:56 記者 陳祈儒 報導


康聯訊Q3淡季下滑有限，日本交換器帶來新成長康聯訊（3672）第二季營收2.16億元，與前一季大致持平，且瑞典貨幣克朗兌換美元平穩下，每股獲利提高至1.1~1.2元。7月、8月是歐洲客戶放暑假淡季，但是月前開始布局日本光纖網路交換器新產品，且新增印度客戶接單，預計第三季營收季減4%~6%左右，淡季效應沒有太淡。

另外，歐洲目前光纖網路應用以EPON為主，預計在寬頻升速的需求，明年才會逐步推動到GPON應用上。歐洲占康聯訊營收比重約6成，亞洲3成多；若是歐洲有更新網路頻寬的需求，對於康聯訊營運趨向正面。

（一）日本子公司已於上半年設立，將推動高毛利率的交換器：

第二季康聯訊已著手在日本市場推動毛利率較好的光纖網路交換器，有助於下半年毛利率再提升約0.2~0.5個百分點。

康聯訊過去在日本都銷售光纖交換器（Converter），今年正開始新增網路交換器產品，第一步以公家機構與社區應用的交換器為努力重點。位於關西大阪的日本子公司除了銷售康聯訊自有品牌CTS設備之外，並將協助通路商開拓新客。

（二）第三季雖是歐洲淡季，但康聯訊另有專案入帳：

預估第三季是歐洲客戶的淡季，不過因有北歐的專案訂單，營收下滑幅度有限，法人初估第三季營收季減約4%~6%。歐洲光纖市場正逐步在轉換到更高速的連網應用，未來在光纖級Switch產品需求持續成長，歐洲應用將持續到2016年。

康聯訊最早是從日本市場的光纖轉換器起家，今年努力重點來自於開發新產品。另外，亞洲市場以印度的營收占比最高，今年再增加印度客戶，下半年營收僅略低於上半年，預計上、下半年營收比重為51：49。

法人預期，今年新增Switch接單，第三季毛利率上揚至36%之上，第四季則回到約首季毛利率的35.8%，全年每股獲利4~4.45元。

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